🤔 美联储降息周期对中国经济和资本市场的影响主要通过外需、汇率和市场情绪三个方面进行传导。 降息周期可能刺激美国经济增长，带动全球经济复苏，从而提振中国出口，改善外需环境。 另一方面，降息也可能导致美元贬值，人民币汇率升值，这对中国出口企业来说可能不利。 此外，降息周期可能引发市场对经济前景的乐观预期，提振风险偏好，推动资本流入中国市场。

📈 新世纪以来的三轮降息周期中，第一轮始于2001年，是为了应对“互联网泡沫”破裂，美国经济较快企稳，未进入负增长区间。 第二轮降息始于2007年，是为了应对金融危机，美国经济陷入衰退。 第三轮降息始于2019年，是为了应对疫情冲击，美国经济也陷入衰退。

💡 美联储降息周期对中国经济和资本市场的影响是复杂的，需要综合考虑各种因素。 降息周期可能带来机遇，但也可能带来挑战。 中国企业和投资者应密切关注美联储政策变化，及时调整投资策略，以应对可能出现的风险和机遇。

(国信证券) 国际——若美降息周期开启，谁受益？谁受损？ 美联储政策周期对我国宏观经济和资本市场的影响值得关注。一般认为，美元周期对我国的传导渠道起码包括以下三个方面：外需、汇率、情绪。 （一）新世纪的三轮降息 二十一世纪的三轮降息周期中，均有相当程度的“应急”色彩。 首轮降息周期始于2001年元旦次日，被视为对“互联网泡沫”（dot-combubble）破裂的政策应对。 幸运的是，美国经济较快企稳，并未进入负增长区间，也是三轮降息周期中唯一摆脱衰退的一次。 第二轮降息始于2007年9月17日，