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#布局产业基石，筑就中国核“芯”# +$半导体设备ETF基金(SZ159327)$
《老子》：“合抱之木，生于毫末；九层之台，起于累土；千里之行，始于足下。”讲的是做事总是要从基本开始，打好基础，积跬步、累小流的重要性。
半导体行业在现代科技和经济中占据举足轻重的地位，可以说是信息技术的基石。首先半导体是现代电子设备的核心部件，广泛应用于计算机、智能手机、平板电脑等，支撑着这些设备的复杂计算和数据处理能力。其次，半导体技术的发展推动了信息技术的革命，是人工智能、物联网等新兴技术的基础，促进了全球经济的数字化转型。此外，半导体产业还是全球经济的重要支柱，为各国提供了大量就业机会和经济收益，对经济增长和国家安全具有深远影响。
其中上游的半导体材料和设备行业近几年的表现在半导体行业中表现更好。下面本文来谈谈看好半导体材料和设备行业的理由、中证半导体材料设备主题指数 (931743)介绍、万家中证半导体材料设备主题ETF(159327)的投资价值等，欢迎批评指正。
第一部分：半导体材料和设备行业的投资价值
一、政策面春风拂面
1、政策红利持续加码：
近年来，全球范围内，各国政府纷纷将半导体产业视为国家竞争力的关键领域，加大扶持力度，旨在提升全球科技话语权并确保供应链安全。中国作为科技大国，也不例外地推出了强有力的支持措施，如国家集成电路产业投资基金三期的巨额注资，高达3440亿元，为整个产业链的发展注入了澎湃动力。此外，一系列政策密集出台，从设计、制造到封装测试，再到设备与材料，全面覆盖，通过税收优惠、资金扶持及研发激励等手段，为半导体产业的蓬勃发展铺设了坚实的政策基石。如《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中专门列出了集成电路发展专项，体现了国家大力发展集成电路的决心。
2、国际贸易风云下的机遇：
面对复杂多变的国际贸易环境，尽管海外限制政策给中国半导体产业带来了一定挑战，但这也倒逼国内企业加速自主创新和国产替代步伐。长远来看，这种压力正转化为推动行业升级的强大动力，政策层面的持续支持与引导，为半导体材料和设备行业构建了一个更加稳定且充满机遇的发展舞台。
二、行业基本面欣欣向荣
1、市场需求蓬勃增长：
随着人工智能、物联网、5G等前沿技术的迅猛发展，半导体产品的市场需求持续攀升，直接带动了半导体材料和设备市场的繁荣。据预测，2024年全球半导体市场规模将突破6112.31亿美元大关，同比增长率高达16%，展现出强劲的增长势头。特别是中国市场，半导体产业正稳步迈向中高速增长阶段，预计增速将保持在10%-15%之间，成为推动全球半导体市场增长的重要引擎。
2、技术创新引领产业升级：
半导体行业作为技术密集型领域，其技术迭代速度之快令人瞩目。国内企业在高阶CIS、高端模拟芯片等关键技术领域取得显著突破，逐步缩小与国际先进水平的差距。同时，全球头部企业正积极布局先进封装技术，Chiplet等新型技术的兴起，为整个产业链带来了全新的增长点，推动半导体制造向更高精度、更高效率的方向迈进。
3、产能迁移与供应链重塑：
全球成熟制程半导体产能向中国转移的趋势日益明显，这不仅为半导体生产线投资带来了巨大机遇，也为半导体专用设备市场开辟了广阔的发展空间。此外，各国对自主可控能力的重视，进一步促进了供应链的稳定性与多元化发展，为半导体材料和设备行业提供了更加稳固的供应链保障。
三、公司业绩熠熠生辉
1、业绩增长亮眼：
从已披露的财报数据来看，半导体材料和设备行业的多家企业实现了营收与净利润的显著提升。以中芯国际、韦尔股份、北方华创等企业为代表，在半导体设计与设备领域展现出强大的市场竞争力与盈利能力。这些企业的优异表现不仅反映了行业整体的强劲复苏态势，也彰显了它们在技术研发、市场开拓等方面的卓越能力。北方华创2024年上半年营业收入 1,141,000 万元-1,314,000 万元 ，比上年同期增长：35.40%-55.93%， 归属于上市公司 股东的净利润 盈利：257,000 万元-296,000 万元 ，比上年同期增42.84%-64.51%。（来源：北方华创2024 年半年度业绩预告）
2、细分领域亮点纷呈：
在细分领域层面，半导体设备、材料、封装等多个环节均展现出回暖迹象。以北方华创为代表的半导体设备企业持续保持高速增长态势，营收与净利润均实现大幅度增长；而在芯片材料领域，光刻胶等关键材料企业的业绩同样亮眼，为整个行业增添了新的活力。这些细分领域的繁荣景象不仅为投资者提供了丰富的投资机会，也进一步巩固了半导体材料和设备行业在信息技术产业中的重要地位。
第二部分：中证半导体材料设备主题指数 (931743)介绍
一、概况。
中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。
二、编制规则：
1、指数基日和基点：该指数以 2018 年 12 月 28 日为基日，以 1000 点为基点。
2、样本选取方法：
样本空间 ：同中证全指指数的样本空间
可投资性筛选 ：过去一年日均成交金额排名位于样本空间前 90%。
选样方法 ：（1）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取主营业务涉及以下领域的上市公司证券作为待选样本： ➢ 半导体材料：半导体衬底材料、半导体工艺材料和半导体封装材料等； ➢ 半导体设备：半导体材料制造设备、半导体制造设备和半导体封装测试 设备等。 （2）在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，优先选 取不超过 40 只属于中证半导体材料与设备行业的证券作为指数样本；若数量不 足 40 只，则按照过去一年日均总市值由高到低依次纳入剩余待选样本，使得样 本数量达到 40 只。
3、指数行业分布：
以申万2级行业来看，半导体77.35%、电子化学品14.42%、光学光电子2.56%、是前3大行业。其他行业比例较小。指数聚焦在半导体上游产业。
（截止2024.8.13）
4、10大成分股：
10大成分股包括中微公司、北方华创、沪硅产业等知名半导体公司。10大成分股合计占比64.56%，比较集中。（截止2024.8.13）
5、成分股市值分布：
市值1000亿元以上1家，100至999亿元的19家，100亿元以下20家（占比50%），中小市值的公司数量较高。（对比：中证芯片产业指数 (H30007)成分股100亿元以下只有1家，占2%。）
指数的中小盘属性较强。
6、成分股数量：40只。
7、指数的波动率明显高于沪深300。
8、指数的夏普比率低于沪深300。近5年夏普比率为3.08低于沪深300的-0.54.。
9、指数业绩大幅优于沪深300指数和同类芯片指数，弹性较大。
a、指数表现大幅优于沪深300指数
近5年指数涨幅81.8%，大幅优于沪深300指数的-9.04%。但指数涨幅集中在2019至2021年。
b、指数表现优于同类半导体指数。
近5年指数涨幅81.8%，大幅优于中证芯片产业指数的11.76%。
第四部分：万家中证半导体材料设备主题ETF(159327)的投资价值
一、概况
万家中证半导体材料设备主题ETF(159327)是万家基金管理的一只跟踪中证半导体材料设备主题指数的ETF。成 立 日：2024-07-24，基金经理是：贺方舟。
投资目标：紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略 ：本基金主要采用完全复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整
在正常市场情况下,本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。
二、万家中证半导体材料设备主题ETF(159327)的优势
1、费率处于市场较低水平。管理费+托管费费率是0.5%+0.1%。
2、etf有成交更活跃，流动性更好的优点。上市以来日均成交金额2000万左右，流动性良好。
3、万家基金是一家发展迅速的基金公司，管理规模: 4680.86亿元，基金数量: 293只，
经理人数: 40人，指数基金规模265.13亿元，经验丰富。
4、基金经理指数管理经验比较丰富。
贺方舟先生:中国国籍,研究生、硕士。曾任汇添富基金管理股份有限公司基金营运部营运经理,大成基金管理有限公司指数与期货投资部研究员等职。2022年6月入职万家基金管理有限公司,现任量化投资部基金经理,历任量化投资部基金经理助理。2024年4月15日担任万家上证50交易型开放式指数证券投资基金基金经理、万家180指数证券投资基金基金经理、万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2024年6月3日担任万家国证新能源车电池指数型发起式证券投资基金基金经理。
累计任职时间：120天，现任基金资产总规模12.71亿元。
5、基金规模较大，没有清盘风险，3.12亿元（2024-07-29），排名第二，仅低于嘉国泰中证半导体材料设备主题ETF。
第五部分：投资风险提示：
1、跟踪的指数波动较大，中证半导体材料设备主题指数 (931743)近5年表现出色，但2022年以来表现不佳，可能需要波段操作能力。
2、指数的估值较高。截止2024.8.13，市盈率为50.08倍，百分位为41.96%。，市净率为3.55倍，百分位为14.12%。
3、半导体材料设备的核心技术水平离国外先进水平差距明显。
4、供应链风险的应对与挑战
半导体产业深植于错综复杂的全球供应链体系之中，这一特性使得其在近年来外部环境波动加剧、逆全球化潮流涌动的背景下，面临着前所未有的供应链风险挑战。具体而言，全球贸易环境的不确定性导致进口原材料采购渠道受阻，采购周期被迫延长，同时原材料成本也持续攀升，为企业的运营与发展蒙上了一层阴影。
5. 技术迭代下的策略调整与创新
半导体行业作为技术密集型产业的代表，呈现出快速迭代、不断升级的特点。新技术的不断涌现，既为行业带来了前所未有的发展机遇，也加剧了技术更新风险，使得传统技术可能迅速被市场淘汰。
风险提示：本文为个人看法，不作为投资建议，基金持有的公司业绩可能受政策影响，整体经济增长可能不如预期等，都会影响投资收益，万家中证半导体材料设备主题ETF(159327)是指数基金，风险等级为r5,又是软件行业etf，波动大于宽基指数基金，比较适合风险偏好较高的投资者。
本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
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