来源：雪球App，作者： 超级滚雪球，（https://xueqiu.com/4881600617/300956011）
昨天，华晨中国财报预警，引起大家广泛讨论，一少部分人认为是华晨中国派息，华晨中国需要缴税，我认为这部分人可能理解错了。
实际上，不应该是华晨中国派息，华晨中国本身还要缴5%的税，而是华晨宝马向华晨中国派息，华晨中国应缴5%的税。这就类似华晨中国向股东派息，股东需要缴20%的税是类似的道理。
具体是这样规定的：
非中国居民企业投资者（华晨中国）收中国居民企业（华晨宝马）股息需缴纳5%或10%的税（在此应该按5%执行）。
实际上应收股息可以提前预扣这部分股息税，但华晨中国2021年、2022年和2023年财报中没有预扣。
华晨中国2022年财报和2023年财报中财务报表附注关于预扣税对公司不适用有如下说明（原文，一字未改）：
自二零零八年，就中国附属公司自该日起所产生全部溢利而向海外母公司分派及汇寄之股息，自二零零八年一月一日起 由于本集团管理层有意向相应附属公司再投资该等溢，对于本集团中国附属公司产生之溢利。预扣税10%或5%金额缴纳 。并无就有关本集团中国附属公司溢利之预扣税确认递延税项，因此。故预扣税并不适用于该等溢利。并无就有关本集团中国附属公司溢利之预扣税确认递延税项。
由于2022年和2023年没有预扣税，华晨中国今年一次性计扣14.74亿元的税。
对应华晨宝马向华晨中国派息：14.74/0.05=294.8亿元，而2022年、2023年、2024年华晨宝马共向华晨中国派息{2022年106.6亿元+2023年114.2亿元+10亿欧元））}也大致为294,8亿元。
294.8*0.05=14.74亿元，与华晨中国收取股息缴税额相吻合。
按照上述分析，可以计算出华晨中国上半年大致的扣非净利润：
今年上半年华晨中国的净利润为37.45*0.4=15亿元（下跌60%），再加上今年一次性14.74亿元的扣税，实际共计实现扣非净利润29.74亿元。
这样今年华晨中国今年上半年实际业绩下滑（1-29.74/37.45）*100%=20.58%。
这里需要说明的是，上述公式中的分母（2023年上半年的净利润）并不像有的球友说的需要在去年37.45亿元基础上再加上扣税项，因为去年实际并没有扣税。
由此看来，去除一次性的大额扣税，华晨中国的业绩下滑也没有那么吓人，甚至业绩比很多人预期的还要好。
当然，我不是专业人士，对财务知识知之甚少，我的分析不一定正确，请大家讨论并自主分辨，自主决策。$华晨中国(01114)$
