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今天上午与几位券商的朋友聊了聊投资，算是给我自己复习一遍。其中几个问题和大家分享一下。1、耐心和专注
我们作为长期投资人肯定要有相当的耐心，不然的话根本谈不上长期，这种耐心是对人性中的弱点，比如贪婪、急躁等的克制，不要因此犯错误。
专注也是很重要的，我们要承认很多自己做不到的事情，要专注自己能做到的事情，专注自己能理解的行业和企业，这样投资才能更长久，与我们更有利。
我自己是专注于消费行业的，我对其他行业有刻意的回避。前几天我写到：一个消费企业，可能五十年不会有改变，那么你持有三十年是安全的。但是比如科技企业，如果十年就有改变的可能，那么你持有三年五年都是危险的。
2、择时和预判
择时和预判这件事我一直认为是神能做到，但是人做不到的一件事，当然不是说一次两次都做不到，是长期下去不能一直做到。你可以正确一次两次三次，但是失败一次就可能前功尽弃，甚至负债累累。
预判这件事，如果有一个确定的预判，比如明天某个股票确定要涨5%，那么就会有无数的人提前为这个预判做出应对，有的要买有的要卖，最后第二天开盘一看没涨5%，还跌了两个点。如果大家预期一致的预判，本身就不会出现。
券商的朋友说他们接触过其他的私募，有的会择时，甚至加杠杆。在我看来这是危险的，你想抄底，结果没想到地板之下还有个地下室，你在地下室努力半天，突然发现地板穿了下面还有地下二层车库。下跌不言底，老手死于抄底是有很深刻的道理的，尤其加上杠杆，更是惊心动魄。
我和券商的朋友们说，等你们的营业部一个开户的都没有，市场上一片哀嚎，都说让市场关闭吧，基金和散户不断爆仓，再不撤回都快离婚了，这个时候也许距离真正的底部比较接近。但即便这个时候也不能随便买，也是买你懂的那个，不懂的不能碰。
3、杠杆
杠杆我是坚决不加的，我相信最终使我富有的是我坚持的投资理念，而不是杠杆这样的手段。有人会说如果你确信自己的理念，你加上杠杆不是更好吗？可以更快的赚钱。这种理论一看就不是实战派或者不够深刻的认知，我确信我在未来可以变得富有，但这条路不是一条不断上扬的曲线，而是一条坑坑吧唧的路，如果我没有杠杆没有负重，那我掉坑的时候我可以硬抗过去，如果有杠杆有负重，可能在某一个坑中就把我砸死了。
4、纯粹
投资理念一定要纯粹，不能让任何东西成为我们投资理念的压力。比如我们作为私募管理人，我们不接受有目的的资金，有要求的资金，因为为这些目的和要求负责的时候，我们就无法对自己的投资理念负责。
这件事在个人投资者身上也有表现。就是个人投资者尽量要用闲钱投资，像很多人把钱投进股市，想快点赚个老婆本买房买车啥的，还有很快就要用到的学费医疗费等，这些都不可以放进投资当中。投资的本质是慢慢变富，中间充满波动，是不可能支持这些想法的。
所以投资就要纯粹，不被一些短期利益干扰。
5、波动
市场波动我是不在乎的。比如，市场无论如何波动，并不会影响商品在超市的售卖，不会说股市波动了，超市就赶紧卖爆了或是别卖了，这是不存在的事。所以我在意企业的经营是否有问题，只要企业的经营没问题利润不断增加，我未来的收益就会增加。我投它就是要做企业的股东的，不是来交易的，所以并不在意价格波动的问题。而且，当我持有几十年以后，眼下的这点波动甚至可以忽略不计了。
另外，看着过去的走势谁都能看见波段，但是未来的波段在哪里呢？谁能知道？这和择时预判一样，是神才能做到的事，人是做不到的。对于波段的处理，我就是不处理，坚定的长期持有自己能力圈中的优秀企业，几十年以后回看现在，可能这个波段找到找不到了，磨平了。
6、选择
我们对企业的选择，会根据一些条件远出一些优秀的企业，然后跟踪观察，深入思考。
比如，当我选择的时候，我会选择那些：
经过市场检验的企业，在竞争中生存下来的；
经过消费者检验的企业，产品口碑优秀的；
经过时间检验的企业，几十年的经营仍然充满活力的；
经过经营管理检验的企业，企业面对困难、解决困难，改革创新、优化管理、提升效率的；
经过未来愿景检验的企业，重视研发，重视合作，诚信可靠的；
经过文化底蕴检验的企业，重视员工，重视回报，重视社会价值的。
优秀的企业它一般在行业中拥有相当的地位，对同行业或是上下游具有话语权；财务指标对比优秀，名列前茅，说明产品质量和经营质量优秀；口碑好，说明产品质量和定位优秀。
我选企业没有自上而下或是自下而上，因为我不会没完没了的选择，与很多人的股票池中有几十上百只不同，我选择的不多，几个而已，我会紧紧守护它们，不轻易踏出自己的能力圈。我相信的是一个顶一万个，好好抓住一个足够让投资人收益终身。市场中大部分人的资金不足十万，你握紧一个优秀企业翻十倍，和选50个翻十倍，结果是一样的，但难度是天差地别的。
7、宏观
宏观我不预判，也不太在意，因为一个是预判不准，一个是没必要。比如美联储降息，短期降与不降对我的投资没有什么影响，预判还容易出错，知道它早晚会降就行了。中国经济会崩溃吗？企业会崩溃吗？不会。这些都是相信就行了，没必要预判。
不过在经济压力大的时期，中尾部的企业可能会发生清退，这会造成优秀的人才和清退出的市场，拱手让给头部优秀的企业，当经济复苏的时候，优秀企业手中拥有更多的人才，更多的市场，更多的利润，这就是强者恒强。
8、拿住
今天上午和券商朋友还聊到了，我比别人强的能力就是能拿住。
为何能拿住？
第一，我一直说投资是长期持有自己能力圈中的优秀企业，所以能拿住的第一点就是对企业了解，知道它真正的优秀之处。
第二，我能够正确看待股价涨跌，我知道股价涨跌不会影响企业的经营。股价短期涨跌会让我的投资账户有波动，但我并不在意，我知道长期看我的账户一定会底点慢慢抬高，收益慢慢增厚。
第三，我在不断深刻认识人性中的弱点，认识贪婪恐惧急躁懒惰等等，认识到它们在投资中的具体影响，努力克服它们。
第四，我在投资开始之前就做好了长期投资的准备，这是一个重要的根基，正所谓不忘初心方得始终。
第五，我还需要正确看待，什么是自己的实力，什么是运气，要敢于肯定自己，也要敢于否定自己。
9、回撤
我不在意回撤，我选择企业是要做它的股东的，我的账户就应该跟随着它的下跌而回撤，跟着它的上涨而上涨。我只在意企业的经营问题，不在意回撤问题，这是正确看待股价涨跌的问题。
#a股##投资哲学#
