华安证券研报指出，万华化学二季度业绩符合预期，新产能落地持续成长。石化、新材料板块稳定增长，聚氨酯板块中纯MDI、TDI 价格短期回落而纯苯等原料价格上涨使得利润短期有所承压，公司2024Q2利润环比小幅回落。以旧换新政策叠加美国降息预期，MDI需求未来有望改善，目前MDI下游需求逐步进入春节旺季，价格有所支撑。公司20万吨POE项目已经投产，4.8万吨柠檬醛及衍生物项目预计2024年三季度投产，届时柠檬醛、维生素、香精香料产业链将相继打通。公司三位一体布局，多个项目陆续投放，未来业绩持续发展。

🎉 **业绩符合预期，新产能落地持续成长:** 华安证券研报指出，万华化学二季度业绩符合预期，新产能落地持续成长。石化、新材料板块稳定增长，公司20万吨POE项目已经投产，4.8万吨柠檬醛及衍生物项目预计2024年三季度投产，届时柠檬醛、维生素、香精香料产业链将相继打通。 公司三位一体布局，多个项目陆续投放，未来业绩持续发展。

📈 **MDI需求未来有望改善:** 以旧换新政策叠加美国降息预期，MDI需求未来有望改善。目前MDI下游需求逐步进入春节旺季，价格有所支撑。

🚀 **未来持续较高的资本投入，业绩中枢有望逐步上移:** 万华化学是全球聚氨酯行业知名企业，新能源、香精香料、POE、半导体等新材料项目加速推进，未来有望持续较高的资本投入，业绩中枢有望逐步上移。

👍 **维持“买入”评级:** 华安证券维持万华化学“买入”评级。

📊 **聚氨酯板块短期承压:** 聚氨酯板块中纯MDI、TDI 价格短期回落而纯苯等原料价格上涨使得利润短期有所承压，使得公司2024Q2利润环比小幅回落。

格隆汇8月13日｜华安证券研报指出，万华化学(600309.SH)二季度业绩符合预期，新产能落地持续成长。Q2石化、新材料板块稳定增长，推测聚氨酯板块中纯MDI、TDI 价格短期回落而纯苯等原料价格上涨使得利润短期有所承压，使得公司2024Q2利润环比小幅回落。以旧换新政策叠加美国降息预期，MDI需求未来有望改善目前MDI下游需求逐步进入春节旺季，价格有所支撑。另外，目前20万吨POE项目已经投产，4.8万吨柠檬醛及衍生物项目预计2024 年三季度投产，届时柠檬醛、维生素、香精香料产业链将相继打通。公司三位一体布局，多个项目陆续投放，未来业绩持续发展。万华化学是全球聚氨酯行业知名企业，新能源、香精香料、POE、半导体等新材料项目加速推进，未来有望持续较高的资本投入，业绩中枢有望逐步上移。维持“买入”评级。