中信建投证券研报指出，五粮液“二次创业”以来，在产品、渠道、组织等方面进行全方位改革，公司竞争壁垒得以进一步巩固。八代普五表现出色，动销率高、库存低，成为千元价位表现最好的产品，并带动市场价稳健上行，成为公司核心增长驱动。同时，公司也积极推动1618、低度五粮液、五粮春、尖庄等支线产品的动销，并通过优化扫码奖励、宴席支持等措施提升开瓶率，这些产品有望成为公司业绩增长的重要支撑。此外，五粮液盈利能力稳定，长期重视股东回报，预计将延续高分红率，当前股息回报可观。

🎉 **八代普五：千元价位领跑，夯实核心增长驱动** 八代普五凭借高动销率和低库存，成为千元价位表现最好的产品。其“五大基础”包括品牌价值、产品品质、稀缺性、渠道掌控力和营销策略，共同支撑着市场价稳健上行，为公司核心增长提供了强劲动力。

🥂 **支线产品：动销为导向，持续提升开瓶率，助力业绩增长** 五粮液积极推动1618、低度五粮液、五粮春、尖庄等支线产品的动销。通过优化扫码奖励、宴席支持等措施，有效提升了这些产品的开瓶率，为公司业绩增长提供了额外的支撑。

💰 **盈利能力稳定，高分红率延续，股息回报可观** 五粮液拥有稳定的盈利能力，长期重视股东回报，预计将延续高分红率。当前股息回报可观，为投资者提供了良好的投资价值。

格隆汇8月13日｜中信建投证券研报指，复盘了五粮液(000858.SZ)“二次创业”以来产品、渠道、组织等全方位改革，公司竞争壁垒得以进一步巩固。以产品视角剖析，八代普五高动销率低库存，是千元价位表现最好的产品，“五大基础”支撑市场价稳健上行，夯实公司核心增长驱动；1618、低度五粮液、五粮春、尖庄等支线产品，以动销为导向， 优化扫码奖励、宴席支持，开瓶率持续提升，有望成为公司业绩增长的“左膀右臂”。此外，公司盈利能力稳定而突出，长期重视股东回报，有望延续高分红率，当前股息回报可观。维持“买入”评级。