🎯中国在空调、光伏、锂电等多个制造业领域产量占比较高，但部分制造业毛利率不高，主要是因为没有形成有效的行业壁垒，导致竞争激烈，大家都难以获利。

💡只有制造业完成真正的技术创新和突破，形成有效壁垒，才能实现高毛利及高ROE，进而可能实现资本市场的风格转换，如美国‘纳指100’的公司通过技术壁垒实现高ROE。

🙌好的市场和好的技术应互相促进和反馈，形成正向循环，才能赚更多钱，吸引更多人才，推动技术进步，而A股在吸引资金和优质公司方面存在问题。

来源：雪球App，作者： 海榕君，（https://xueqiu.com/4987043429/300803784）

周末看了一个报告，全球75%的空调，86%的光伏，81%的锂电, 66%的电动车，29%的IGBT 功率半导体， 54%的钢铁， 33%的工程机械 都来自中国。

不是劳动创造价值吗？为什么国内制造业的部分毛利率不高？

最重要是没有形成有效的壁垒，没有行业壁垒的后果，必然是造成大家一哄而上，最后大家都没钱赚，这也是我们 A 股平均 ROE 不高的主要原因。

只有制造业完成真正的技术创新和突破，形成有效壁垒后，实现高毛利及高 ROE ，才有可能实现资本市场的风格转换。

美国 “ 纳指 100” 的股票里，平均 ROE 在 20% 以上，本质上也是通过这些公司的技术壁垒实现的。

前一段，黄仁勋在台湾电脑展的演讲，有句话令人印象特别深刻，大体意思就是：

好的市场和好的技术，一定要互相促进和反馈，更好的技术和应用广泛的市场，一定是正向循环的，更好的技术才能赚更多的钱，赚更多的钱才能吸引更多的人才，才能有更好的技术，相互促进。

A股这么烂，还有一个原因，A股没有形成美股那种，吸引养老金、基民持续进入的生态，再好的公司，再强的产业壁垒，高价IPO，天天上垃圾公司，这也不行啊。

$光伏ETF(SH515790)$ $宁德时代(SZ300750)$