中金公司研报指出，当前粮商公司估值倍数存在一定超跌迹象，未来有望回升。报告认为，粮商估值倍数将跟随行业景气度逐步回升，同时，农产品价格企稳后投资者信心的恢复也将推动估值倍数回升。此外，粮商具有明显的防御特性，配置成本较低，在回报和分散风险效果方面不输MSCI防御板块指数。

🚀 **估值倍数回升趋势**: 中金公司认为，当前粮商公司估值倍数存在一定超跌迹象，未来有望回升。一方面，粮商估值倍数将跟随行业景气度逐步回升，另一方面，农产品价格企稳后投资者信心的恢复也将推动估值倍数回升。

🛡️ **防御特性明显**: 粮商具有明显的防御特性，配置成本较低，在回报和分散风险效果方面不输MSCI防御板块指数。

📊 **行业景气度提升**: 周期见底的判断下，粮商行业景气度有望提升，进而带动估值倍数回升。

📈 **农产品价格企稳**: 农产品价格企稳将增强投资者信心，推动粮商估值倍数回升。

💪 **配置价值**: 粮商具有较高的配置价值，其防御特性和较低的配置成本使其成为投资组合中不可或缺的一部分。

36氪获悉，中金公司研报指出，估值倍数回升或是未来主旋律。当前粮商公司估值倍数存在一定的超跌迹象。在周期见底的判断之下，我们认为粮商估值倍数一方面将跟随行业景气度逐步回升，另一方面，农产品价格企稳后投资者信心的恢复有望带领估值倍数回升。防御特性明显，配置成本较低。对比粮商与传统防御性行业，我们看到不论从回报还是分散风险效果来说，粮商表现均不输MSCI防御板块指数。