今日夜盘，铜价大幅上涨，其中COMEX铜涨1.9%、LME铜涨1.8%、沪铜涨1.8%。主要原因包括中东冲突加剧，通胀预期抬升，以及赞比亚封锁刚果金边境可能引发的短期供给担忧。当前“经济差+降息快”的组合，有助于缓和此前需求端悲观预期，这相比于供给端扰动更为关键，也是铜等能涨的底层背景。赞比亚封锁刚果金边境虽然压制了绝大部分刚果金铜等矿产出口，但由于赞比亚关税严重依赖刚果金矿产运输，预计边境封锁时间有限。

💥中东冲突加剧，通胀预期抬升：中东局势的紧张局势，加剧了市场对通胀的担忧，推升了油价，也带动了铜价的上涨。由于铜是重要的工业金属，其价格与能源价格密切相关。

🌍赞比亚封锁刚果金边境：赞比亚政府宣布封锁与刚果金的边境，这将影响刚果金的矿产出口，包括铜矿。虽然封锁时间尚不确定，但短期内可能会对铜供应造成一定压力，推高价格。

📈“经济差+降息快”的组合：当前全球经济面临着衰退的风险，各国央行纷纷降息以刺激经济增长。这将有助于缓和此前市场对需求端悲观的预期，为铜价上涨提供支撑。

⏳封锁时间有限：赞比亚的经济严重依赖刚果金的矿产运输，因此预计边境封锁时间不会太长。一旦封锁解除，铜供应将恢复正常，价格可能会回落。

📊供需关系：当前铜价上涨的主要驱动因素是供给端的扰动，而需求端则相对疲弱。未来铜价走势将取决于供需关系的变化，以及宏观经济环境的影响。

?今日夜盘，铜价大涨，其中COMEX铜涨1.9+%、LME铜涨1.8+%、沪铜涨1.8%。 【触因】1）中东冲突加剧，通胀预期抬升，故油领涨、铜其次、金跟涨；2）赞比亚封锁刚果金边境，或引发供给短期担忧。 【简评】1）当前“经济差+降息快”的组合，有助于缓和此前需求端悲观预期，这相比于供给端扰动更为关键，也是铜等能涨的底层背景；2）赞比亚封锁刚果金边境，虽压制绝大部分刚果金铜等矿产出口，但对供给扰动程度，主要取决于封锁时间，考虑到赞比亚关税严重依赖刚果金矿产运输，预计边境封锁时间有限。 【观点