😊 **通胀预期降温**：美联储消费者调查显示，7月美国三年期通胀预期降至2.3%，创下2013年有数据记录以来的最低水平。同时，家庭开支升幅预期降至4.9%，为2021年4月以来最低。尽管失业预期意外向好，但整体显示出消费者信心下降，对经济前景持谨慎态度。

🚀 **美股回购窗口开启**：高盛分析师指出，企业股票回购窗口期已开启，预计到本周末有93%的标普500成分股公司将进行回购，至少持续到9月6日。回购交易量上周开始大幅增加，预计将为美股提供支撑。

⚠️ **地缘政治风险升温**：美国白宫国家安全委员会发言人表示，伊朗可能在本周发动重大袭击，美国和以色列正在加强军事部署。受此消息影响，黄金和原油价格短线上涨，市场避险情绪升温。

🛡️ **防御性投资策略**：分析师预计市场波动将持续，建议投资者采取防御性策略，并抓住机会买入仍受重创的股票，例如半导体行业、医疗保健行业、大型科技股和对利率变动敏感型股票。

📈 **科技股和中概股表现**：周一科技股整体表现平平，英伟达、AMD、苹果、微软等涨幅有限。纳斯达克中国金龙指数收涨0.61%，拼多多、阿里巴巴、京东等涨幅较好。

💪 **英伟达成最佳“反弹股”之一**：美银认为，如果半导体行业反弹，英伟达将是个不错的选择。他们预计半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹，届时季节性不利因素可能会消退。

💰 **花旗和摩根大通增持科技巨头**：13F报告显示，花旗集团二季度增持苹果，头号重仓股为英伟达。摩根大通在二季度增持了英伟达、苹果等科技巨头，并大笔加仓爱奇艺和哔哩哔哩。

💰 **巴里克黄金业绩超预期**：加拿大矿业巨头巴里克黄金Q2营收和净利润均超预期，股价涨超9%。

💰 **贝壳二季度营利双增**：贝壳二季度营收和净利润同比增长，公司计划扩大股份回购规模。

💰 **KeyCorp涨超9%**：丰业银行将以溢价收购KeyCorp公司14.9%的股份。

💰 **港股南下资金净买入43.46亿港元**：盈富基金、南方恒生科技、腾讯控股分别获净买入8.83亿港元、4.3亿港元、4亿港元；中国联通、中国电信、哔哩哔哩-W分别遭净卖出3.17亿港元、1.14亿港元、1,599万港元。

📰 **财经数据和事件**：美国7月PPI年率、美国7月NFIB小型企业信心指数将出炉。特朗普将接受马斯克的重磅采访。Sea和腾讯音乐将于美股盘前发布财报。

💬 **牛牛晨读**：降低预期，努力把它实现，知足常乐。——查理·芒格

热点要闻

美联储调查：美国三年期通胀预期创新低，家庭开支预期疲软，失业预期意外向好

据纽约联储公布的消费者调查报告，美国7月消费者一年期和五年期通胀预期持稳，三年期通胀预期大跌，并创下2013年有数据记录以来的最低2.3%。7月家庭开支升幅预期为4.9%，为2021年4月以来最低。令人意外的是，失业预期方面是变好的，最新调查与疲软的非农数据不一致。

高盛：企业股票回购窗口期开放了，美股“援军”到场！

上周起的回购交易量翻倍大增，预计到本周末有93%的标普500成分股公司处于回购窗口期，回购至少持续到9月6日。曾准确预测了股市本轮回调的高盛技术专家Scott Rubner也称，投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股窗口。

地缘局势点燃避险情绪！伊朗或在本周发动大规模袭击

当地时间周一，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比表示，伊朗及其中东代理人可能在本周发动重大袭击，美国和以色列正在加强军事部署，以应对突发情况。受此消息刺激，黄金原油短线走高。

分析师：美股回调时，科技巨头、医疗保健和高股息股成“抄底优选”

面对宏观经济和地缘政治的不确定性，分析师预计市场波动将持续，建议投资者采取防御性策略，并抓住机会买入仍受重创的股票，其中包括半导体行业、医疗保健行业、大型科技股、对利率变动敏感型股票。

美股复盘

市场聚焦以色列伊朗冲突，标普纳指勉强收涨

面对中东、俄乌和美国大选的诸多不确定性在本周集中爆发，美股三大股指在开盘短暂试图拉涨后便进入了无力抵抗的“躺平”状态，最终纳指、标普500指数以微弱幅度收涨，道指小幅下跌。

周一科技股整体表现平平，英伟达涨4.08%、AMD涨1.86%、苹果涨0.71%、微软涨0.19%、亚马逊跌0.08%、META跌0.35%、谷歌-A跌0.84%、特斯拉跌1.26%、英特尔跌1.78%。

面对本周的“中概股财报期”，纳斯达克中国金龙指数周一收涨0.61%。拼多多涨3.21%、阿里巴巴涨1.15%、京东涨0.73%、百度涨0.15%、蔚来跌0.53%、理想汽车跌1.91%、小鹏汽车跌3.35%。

英伟达隔夜涨超4%，美银称其是最佳“反弹股”之一

美国银行表示，如果半导体行业反弹， 英伟达 (NVDA.US) 的股票将是个不错的选择。他预计半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹，因为届时季节性不利因素可能会消退。投资者正等待英伟达本月晚些时候的财报。

他称，通常第四季度和来年第一季度对芯片股来说要好得多，这种动态使其预测届时半导体行业将会反弹。他认为，在这种情况下，英伟达、 博通 (AVGO.US) 和 科磊 (KLAC.US) 的股票将是他的首选，因为这些公司是“各自终端市场中最赚钱的供应商”。隔夜英伟达涨超4%，市值一夜激增逾千亿美元。

花旗集团二季度增持苹果，头号重仓股为英伟达

13F报告显示，花旗集团二季度增持 苹果 (AAPL.US) ，头号重仓股为 英伟达 (NVDA.US) ，重仓股还包括 微软 (MSFT.US) 、 苹果 (AAPL.US) 、 亚马逊 (AMZN.US) 、以及 博通 (AVGO.US) 。

小摩二季度增持英伟达等巨头，狂买满帮

13F文件显示，摩根大通在二季度增持了 英伟达 (NVDA.US) 逾1116万股、 苹果 (AAPL.US) 2473万股，同时还增持了 微软 (MSFT.US) 、 亚马逊 (AMZN.US) 、 谷歌-C (GOOG.US) 和 Meta Platforms (META.US) 等科技巨头。中概股方面，小摩增持 满帮 (YMM.US) 幅度达458%或2670万股，并大笔加仓 爱奇艺 (IQ.US) 和 哔哩哔哩 (BILI.US) 。

巴里克黄金涨超9%，Q2业绩超预期

加拿大矿业巨头 巴里克黄金 (GOLD.US) 涨超9%。财报显示，巴里克黄金Q2营收为31.62 亿美元，同比增长11.7%，超出市场预期；净利润为3.7亿美元，同比增长25%；调整后每股收益为0.32美元，超出市场预期的0.27美元，上年同期为0.19美元。

贝壳收涨超5%，Q2营利双增+扩大股份回购

贝壳 (BEKE.US) 美股收涨超5%，消息上，得益于二手房交易、房屋租赁和家装家居业务强劲扩张，贝壳二季度营利双增。公司Q2净收入同比增长19.9%，净利润达19亿元。另外，公司计划将回购授权从20亿美元增加至30亿美元，并将回购计划延长至2025年8月31日。

KeyCorp涨超9%，丰业银行溢价收购公司14.9%股份

KeyCorp (KEY.US) 涨超9%，消息上，丰业银行周一在一份声明中表示，该行将以每股17.17美元的价格收购KeyCorp公司14.9%的股份，这一价格较该公司过去20个交易日的成交量加权平均价格高出 11%。公司正在考虑重组资产负债表，以缩短部分投资组合的期限。

美股成交额TOP20

港市前瞻

北水买入腾讯4亿港元，卖出中国联通超3亿港元

8月12日（周一），南下资金净买入港股43.46亿港元。

盈富基金 (02800.HK)、南方恒生科技 (03033.HK)、腾讯控股 (00700.HK)分别获净买入8.83亿港元、4.3亿港元、4亿港元；

中国联通 (00762.HK)、中国电信 (00728.HK)、哔哩哔哩-W (09626.HK)分别遭净卖出3.17亿港元、1.14亿港元、1,599万港元。    

今日关注

关键词：美国PPI；马斯克采访特朗普；Sea

财经数据方面，美国7月PPI年率、美国7月NFIB小型企业信心指数将出炉。

财经事件方面，特朗普将接受马斯克的重磅采访。

财报方面， Sea (SE.US) 、 腾讯音乐 (TME.US) 将于美股盘前发布财报。

牛牛晨读：

降低预期，努力把它实现，知足常乐。
——查理·芒格

编辑/Somer