🧐不增长的生意，若需5年才能回本，似乎不太保险，3年则勉强可以。由此认为不增长生意的PE应在3到5之间。

📈对于增长不错的生意，若回本时间超过10年，也不太可靠。所以这类生意的FWD PE应小于10才是常态。

🤔作者表示自己没做过生意，此为胡思乱想有感而发，但从第一性原理进行的市盈率思考具有一定参考价值。

来源：雪球App，作者： pipee，（https://xueqiu.com/1693886459/300676084）

用第一性原理想一想市盈率: 现实中做一个生意如果需要5年才能赚到买下起初为它支付的钱， 哪怕生意还不错，看起来好像也不是那么保险的样子? 3年的话倒马马虎虎还可以。。 考虑增长，如果需要超过10年才能回本感觉也不那么保险。 这么看，不增长的生意PE=3到5， 增长不错的生意FWD PE 小于10才应该是常态。。。没做过生意，胡思乱想有感而发。。。