来源:雪球App,作者: 大只若鱼,(https://xueqiu.com/1392782404/300664808)
算一下,茅台到2030年应该有16%左右的复合收益。论证如下:
1.销量从4.2万吨增加到6.5万吨,增长54%,依据:产能规划26年7.6万吨基酒,2030年可售6.5万吨。
2.价格,在当前基础上增30%,属于个人拍脑袋的合理预期。考虑当前出厂和终端价差,以及还有6年时间,此假设合理。
3.股息回报,按年化3%,复投。6年合计增加股份19%,
综上,总收益=1.54x1.3x1.19=2.4。
6年,年化16%,
以上假设估值不变,认为茅台值得当前估值。
其他附属因素略。
论证完毕。
$贵州茅台(SH600519)$