来源：雪球App，作者： 水弱为道，（https://xueqiu.com/8249032114/300621952）
$科大讯飞(SZ002230)$ 谈谈讯飞的消费者赛道七月初，我预测消费者赛道明年营收会到130亿，本月初调整为120亿。
调整的主要原因是央国企的大模型落地给讯飞带来的营收原来预估的过于乐观了，从跟踪的情况看，尽管下半年拿到的合同数量明显在加速，但明年的体量还不能预估过大。
消费者事业群去年成为营收第一大事业群，首次超过了教育事业群。今年一季度营收增速63%（开放平台增速56%，其中的广告业务毛利率18%左右，看似不高，但讯飞就是个平台分发，成本很低，所以净利润率并不低，超过10%）。
二季度的增速需要半年报出来，才能确定，但我预计是低于一季度的。但环比增长还是可以的。
谈消费者赛道，就无法回避讯飞的星火大模型。目前星火，豆包，文心一言，遵义千问，基本处在同一水平。但讯飞是在1万张华为卡的基础上做到了跟后三者使用几万张英伟达卡训练出来的大模型同样的水平。我们可以说星火还不够优秀，但讯飞公司很优秀。否则，难以解释为何他们并未领先星火。大模型比的是后劲，随着讯飞拥有的算力越来越多（国家机密，不多写，您也别问），随着讯飞拥有的高质量数据越来越多（也是国家机密，不多写，您也别问），我相信讯飞（大模型）+华为（硬件）+中移动（总集成）这队组合不会输。
下面谈谈明年120亿营收的预测是怎么来的：
1.开放平台：70亿（去年39亿，今年一季度增速56%）。
2.智能硬件：40亿（去年16亿，明年翻译机新增20亿）。
3.移动互联网产品及服务业务：10亿（去年6亿）。
PS：1.工业互联网，央国企的大模型营收，大模型代码等营收，放到3的那个10亿中。这部分后年会有非常大体量，但明年还是技术提升产品打磨阶段，还不到标准化大规模推广期。
2.消费者事业群，五年内营收突破500亿，也是没有任何悬念的。最有爆发性的就是它了。
