🎯融创服务近几年持续亏损，大股东占用公司资金并计提约40亿，虽大概率打水漂，但不排除部分应收帐款以后可能收回。

📈融服物业在管面积大幅增长，融创中国提供约2亿平住户物业业务，每年贡献利润超5亿，从市场并购角度看，此业务价值不菲。

💡今年再计提10亿左右后，若未来不再有新关联占用，凭公司自身实力，增长虽慢但派息可逐年增加，市值有望达到80 - 100亿港币，理想情况下五年后市值可达150亿港币。

来源：雪球App，作者： 重组专家，（https://xueqiu.com/1107378837/300625059）

$融创服务(01516)$ ：另眼看问题：

近几年融服持续亏损，概因系大股东占用公司资金，应收帐款等计提约40个亿，这些钱大概率是打水漂了，不过从融创中国破产清算角度看，债务清偿率10-20%左右应该没问题。即便去年那些强制13元多债转股融服的，卖股后平均也收回20%左右，所以这些已经计提的应收帐款不排除以后还可能收回几个亿（甚至10亿以上也是有可能的）。

换个角度看，近几年来，融服物业在管面积大幅增长，主要是融创中国提供了约2亿平的住户物业业务给融服，这些业务每年贡献利润超过5个亿。假设从市场并购角度看，收购这样体量的物业业务，没有个50亿肯定拿不下来。这样一算，融创中国拿走40亿不过分

所以，今年再计提10亿左右，未来不再发生新的关联占用，就凭公司自身实力，增长慢一点，派息逐年增加一些，80-100亿港币市值不成问题。。

理想的情况：目前公司其他资产结构基本不变，手持40亿现金（人民币），8亿核心净现金流/年（每年再增长2%），每年平均派息6亿元。五年后，公司50亿以上现金，9亿核心净现金流/年。。。轻资产，低资本支出、业务护城河高，派息能力极强，这样的公司，合理市值多少呢？我看届时150亿港币肯定不算贵。

道路是曲折的，前途是光明的，收益应该远大于风险，值得慢慢等。。。

投资有风险，风险需自负。独立思考，兼听则明。经常上雪球，一定有收获。