来源：雪球App，作者： tiger-in-motion，（https://xueqiu.com/6357371531/300626913）
$英伟达(NVDA)$ 周末的思考：
对照了USD.JPY 和QQQ 的走势 几乎在6月美国通胀数据出台的同时 JPY 和QQQ 就基本同步了
事实上 日本央行做了一件非常鲁莽的事儿，因为如果他们在美联储降息周期即将开始的时候同时还向市场传达连续加息哪怕是一点点的加息动作 那么随着美国可能衰退 以及 美联储加息更快更大的预期 双重来临的时候 日元汇率就崩掉了
一方面避险需求 日元上升 ，一方面 BOJ 的紧缩和FED 宽松双向挤压 让美日利差缩减幅度大幅超过市场预期
真的光盯着具体个股但忽略了日元出现的大幅波动背后 的逻辑
而日元 与全球股市资产联动出现崩盘惊魂的两天就是 周五非农一出 萨姆规则的衰退暗示共识在市场起了作用 随即 各种资产抛售叠加日元狂升 让周一的日股 亚股 尤其是和半导体相关 日元套利资金流入最多的板块遭殃了
所以后续 BOJ 的议息会议 植田那张嘴将会是牵动市场神经的一个重要EVENT
当然CARRY TRADE 的最大杠杆的资金已经死在沙滩上了，但是日元如果进一步升值肯定会引发美股流动性的紧张
一些非杠杆的CARRY TRADE 比如 美企业债，政府公债 的FUND 可能会被大量赎回 债券市场的抛售会外溢到科技股
11天前 就已经有一些警示了 当时只是没想到这种 双重去杠杆会引发如此大的后果
考虑到后市发展 如果数据并没有明显的经济衰退苗头，日元套利交易会重新回归 不过这次这些资金 可能选择更多的是进入美股 而不是日股，很简单的原因是 日元虽然短期不会快速继续升值但是如果维持在这个位置上下波动 那么日股的海外利润换算成日元已经显著减少，而日股的股价估值压力将会持续一段时间 。现在的逻辑是 美股进入降息周期 美股有更多顺风 同时 NASDAQ 和SPY 都比高点回调分别11% 和6% SMH 比高点回调了21% 相比日股 美股更具备吸引力 所以我认为美股后市反弹力度和下跌一样 也会比较猛，两个前提是 日元稳定，经济数据稳定
