传闻抖音Q3将加大到店补贴，美团与抖音竞争长期存在，到店业务行业空间大但不确定性高，美团在团购券核销率、业务协同等方面较优，市场格局趋稳，更看好美团长期成长性。

🧐 到店业务行业渗透率低，空间大，是本地生活业务的必争之地，但补贴竞争可能再次出现，相关业务波动性强且不确定性高，美团到店业务经营利润承压。

📈 抖音流量虽多，触达人群广，但从历史数据看，美团到店业务的团购券核销率远高于抖音，美团的目的性消费模式更优。

🤝 美团的团购与外卖业务结合紧密，‘神会员’联动到家到店业务，协同效应使其竞争力更强，有利于提升到店业务市占率。

来源：雪球App，作者： 知常容，（https://xueqiu.com/2327443043/300600065）

传闻抖音Q3将加大到店补贴。首先这条消息并没有可靠的信源验证，但我们要做最坏的打算，即此消息为真，我们在Q1季度点评就判断，从经营数据上可以看到到店业务有所放缓，但美团与抖音的竞争仍在继续，且未来将会长期竞争，到店业务行业渗透率低，行业空间大，本地生活业务是“兵家必争之地”，虽然不会再无下限的补贴烧钱抢占市占率，但也要做好竞争者随时再次发起补贴之战。对于这块业务我们要保守估计，波动性会比较强，不确定性更高，美团到店业务的经营利润仍将承压。

另一方面，虽然抖音流量比美团多，触达人群更广，但从历史数据来看，到店业务的团购券核销率美团是远高于抖音的，这样来看美团这种目的性消费模式比抖音更优；美团的团购跟外卖业务结合更紧，“神会员”更是联动到家到店业务，在协同效应下，竞争力较抖音更强，有利于提升到店业务的市占率。因此我们认为市场格局趋稳，更看好美团的长期成长性。

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