来源：雪球App，作者： 投资随感录，（https://xueqiu.com/5176441859/300596690）
昨天发布的分机构监管指标显示股份行息差率先回升，在各类银行中一枝独秀，这个标志性事件意义重大，为未来的股份行行情打下了坚实的基础。大家知道，这两年除了几个低PB股份行走势较好外，招兴平走势普遍不佳，股份行的估值在分类银行中处于垫底的位置，其中的逻辑就是股份行处于大行和小银行中间，两头受挤压，竞争中处于劣势地位，对于股份行的前景比较悲观，影响市场价格的主要投资者都以退出为主，但自从浦发率先公布股份行中期业绩以来，炒作浦发的资金有持无恐，强势炒作，完全不顾PE、股息率估值高于招行的情况，看来股份行的逻辑要变了。
回到兴业银行，据此前透露，兴业4、5月份维持了1.87%的息差，那么按照股份行的平均水平，6月份的息差回升到1.92%水平，几乎与去年全年持平，仅差1bp，三季度随着负债成本进一步大幅下降，息差将继续提升，全年息差有望保持去年水平。利润方面，今年的计提预计维持去年的水平，因此，兴业今年的利润增长率不会低，乐观的话可以达到二位数增长。至于中报，股份行利润整体增长略有加速，除浦发以外，其余的有增长潜力的也只有兴业银行，招行依旧不乐观，这是由其LPR调整时调整存量贷款的方式决定的，兴业还有一个有利因素是去年上半年兴业子公司业绩不佳，兴业信托亏损近3亿，兴业理财半年利润下降8亿，今年信托已经扭亏为盈，理财规模表现好像也不错，业绩应该有较大增长，所以兴业中报利润回正是板上钉钉的，至于增长幅度看管理层心情了。
目前兴业估值处于历史最低位置附近，无论上涨概率和幅度都明显高于下跌，耐心等待8月22日晚的中报，兴业这次不会让人失望的。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$
