来源：雪球App，作者： 北方的鸿雁，（https://xueqiu.com/2229548813/300570052）
$正丹股份(SZ300641)$ 大跌之后论正丹正丹连跌三日，今日虽红但仍未止跌，正丹还有不有投资价值，在此我说点个人之感，仅供参考！
一，正丹Tma产品今年及今后两年的供求展望
TMA的原材料主要为偏三甲苯，其价格与油价高度相关。TMA的核心功能是为下游产品增强耐热性、耐老化性、绝缘性，添加比例极低（故Tma涨价下游才能承受住）。TMA的涨价诱因是美国英力士7万吨产能因成本问题于去年逐步停产，造成较大供需缺口。Tma全球总产能约27万吨，一共5家企业。1，美国英力士7w吨 （2月美国英力士7万吨产能停产）
2，江苏正丹10万吨（7在产+3闲置）3，江苏百川4万吨（1w吨闲置）。4，意大利波林3万吨。5，安徽泰达新材3万吨（1w吨闲置）。因美国停产造成Tma目前缺口约7万吨左右，近三分一的需求缺口，故导致价格飞涨，从各方面反馈信息看，要恢复7万吨产能供应，应需二年以上的时间，故正丹的高利润景气度应可维持两年以上。行业的景气度决定了我们不能用周期股的属性定性正丹。这里展开说明一下：a，国内外日益趋严的环保政策促使Tma生产审核不断严厉，这也是导致米国停产Tma的最主要的原因，任何新的Tma产能上马审批将十分严格，而且原有的产能因环保，或安全性原因关停的可能性仍有可能。新增产能应是两年以后的事了。b，正丹Tma产能占全球近三分一产量，扩产后则占一半以上，属寡头垄断企业，寡头企业是可以用产能调控价格的，所以我们不能用周期股来定性正丹正丹。
二，正丹的年收益合理估计是9至10亿，2025年约为20亿左右。（这个数据我取之于雪球“wendy-sh”的博文），她是个律师，对数据的研判比较客观公正和严肃。那么20亿收入的企业，市值上200亿应该是不成问题，所以我对正丹估值40元不变。
三，外面的股市很精彩，但适合小散的股票很无奈。纵观大A，能有正丹这样稳定的业绩能有几家，高科技的估值高，收入低，每股几分钱的遍地都是，前几日的大众交通，下周肯定会是大众抛弃之货，股市行情犹如风扇，隔日就变，而能明确判断今年及明年收益的就是正丹。有人说，正丹散户多，其实得散户者得天下。
四，大V，小V，小散谁执牛耳。第一，股市永远是市场说了算。第二，当市场与你的判断不对时，参照第一条执行。不要迷信大V，也不要轻视小散，凡事用自己的眼光看世界，不要轻易给他人下托的结论，你到股市是来挣钱的，不是来辩别他人身份的。
假以时日，我们再论正丹，我现仍半仓正丹待红日。
