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下沉
会议要点 1、2024年上半年业绩回顾 2024年上半年，分众传媒实现营业收入59.67亿元，同比上升8.17%。归属于上市公司股东的净利润为24.93亿元，较上年同期上升11.74%。扣非净利润为21.97亿元，较上年同期上升11.4%。 楼宇媒体一季度实现营业收入24.67亿元，基本与上年同期持平。二季度实现营业收入30.39亿元，同比上升13.03%。影院媒体一季度实现营业收入2.59亿元，同比上升104.04%，二季度实现营业收入1.96亿元，同比下降21.56%。 2、市场环境与公司策略 面对消费市场的挑战，分众传媒主要通过三方面应对：享受头部红利、流量转化极致、服务升级。公司在媒体端做减法，集中资源在头部媒体，保持品牌的引爆力和市场领先地位。 公司通过与阿里巴巴的天宫系统合作，实现了精准投放和销售闭环。公司利用阿里的数据分析不同楼宇和社区的购物习惯，提供更精准的广告投放，提升广告效果和客户满意度。 3、下半年及未来展望 公司预计三季度广告市场表现依旧挑战，但受益于亚运效应和中秋国庆传统旺季，广告投放情况有望改善。公司对明年的广告预算持平预期，认为大中型客户的广告预算不会有大幅调整。 公司计划通过与美团合作，进一步下沉市场，覆盖更多的三线及以下城市。预计在2024年年底前，将覆盖500个城市，目标是影响六七亿人。 4、行业趋势与客户需求 快消品广告主在2024年上半年表现强劲，化妆品行业增长70%，个护行业增长47%，食品行业增长30%。国际品牌广告主的投放也显著增加，上半年增长20%。 公司通过与客户共创增长，帮助客户发现赛道、品牌定位、媒体策略、社交共振和渠道助攻，提供全方位的服务，提升客户品牌价值和销售业绩。 5、海外市场拓展 公司在海外市场的终端数达到17.6万个，上半年增长15%，收入增长13%。公司在泰国、新加坡、马来西亚、印尼等地的屏幕数量大幅增加，预计未来5到10年，东南亚和中东地区的收入可达50亿。 6、分红与股东回报 公司在2024年中报中宣布每股派发现金红利0.1元，并承诺未来三年分红比例不低于80%。公司过去三年累计归属净利润137亿，现金分红157亿，分红率115%。 7、电商大促与竞争格局 公司认为618和双十一大促将长期存在，并已在7月1号后提高了大促期间的广告价格。公司在应对竞争格局方面，认为未来几年将是强者恒强，市场将向头部公司集中。 Q&A Q：公司在上半年复杂的外部环境下，业绩依然表现强劲的主要原因是什么？ A：上半年尽管消费市场疲弱，外围增长压力大，但分众传媒表现出强劲的韧性。公司通过优化资源配置和提升运营效率，保持了稳定的收入增长。特别是在楼宇媒体和影院媒体方面，尽管影院媒体受票房和观影人次影响，二季度表现疲软，但整体业绩仍然取得了稳健增长。 Q：对于下半年及明年的经济和消费预期，分众传媒如何看待广告主的投放意愿和广告预算的调整？ A：对于下半年及明年的经济和消费预期，分众传媒关注广告主的投放意愿和广告预算的调整。尽管市场预期有所下调，但公司将继续通过优化资源配置和提升运营效率，争取在广告主预算调整的情况下，保持稳健的业绩增长。 Q：面对当前消费市场的挑战，分众传媒采取了哪些应对措施？ A：面对当前消费市场的挑战，分众传媒主要采取了三项措施。首先，我们享受头部红利，客户在媒体端做减法，剩下的品牌媒体很少，分众凭借其强制性收视的特点和二十多年的历史，成为了品牌打响的首选媒体。其次，流量已经转到极致，品牌生态环境恶化，品牌资产被严重损耗。我们看到品牌认知在回暖，优秀品牌开始转向长期品牌建设。最后，我们进行了服务升级，不再仅仅售卖媒体，而是帮助客户发现赛道、进行品牌定位、制定媒体策略、形成社交共振和渠道助攻，提供一个品牌被引爆并带来销量上升的确定性成果。 Q：公司在三季度的表现如何？ A：三季度的经济消费仍然面临挑战，尤其是在618之后的7、8月份。然而，分众传媒在7、8月份受益于亚运效应，广告表现较好。到9月份，中秋和国庆的传统旺季将到来，我们对这段时间的表现持乐观态度。因此，尽管整体消费预期不佳，但三季度的表现仍然不错。 Q：广告主在今年的营销思路和趋势上有何变化？ A：在需求弱复苏的情况下，广告主更在意精准化。他们在花钱时要求更高的精准度，从以前的规模性增长转向保利润而非保增长。大部分客户在乎的是精准化。 Q：今年TMT行业的预算增长主要来自于哪些渠道的迁移？ A：今年二季度，尽管不少媒体的广告收入开始下滑，但分众传媒仍保持了持续增长。未来，媒介之间的份额变迁将继续，我们需要在反波动周期中找到更好的市场热点和服务提升的能力，继续发挥头部效应。 Q：明年广告主的预算预期如何？ A：明年广告主的预算预期大致持平。大中型客户的预算预计不会有特别大的改变，他们会在流量和品牌端做再平衡。小客户受经济环境影响较大，预算可能会收缩。总体来看，大品牌的广告预算持平，分众传媒在广告业中的占比有限，但仍能赢得头部红利。 Q：公司如何利用阿里巴巴的数据提升广告投放的精准度？ A：公司通过与阿里巴巴的合作，利用阿里巴巴的天猫数据银行和达摩盘系统，对不同楼宇和社区的购物习惯和人群特征进行精准分析。我们可以根据这些数据提供更精准的广告投放，不仅可以按照楼价高低或商圈进行投放，还可以根据产品的潜客浓度进行定向投放。例如，母婴产品可以投放到母婴品类指数更高的小区和写字楼。自2018年阿里巴巴入股以来，分众传媒在广告投放的精准化上持续提升，尤其在后疫情时代，这套系统已经相当成熟。 Q：公司如何形成销售闭环，提升广告投放效果？ A：公司通过与阿里巴巴和抖音的数据打通，形成了完整的销售闭环。我们的广告数据可以回流到天猫数据银行，客户可以看到每天有哪些人在看他们的广告。这些数据可以用于二次追投，提高广告的精准度和效果。此外，数据还会流回到阿里巴巴的黑盒系统，影响推荐算法。分众传媒的广告投放对主动搜索、投流和推荐算法都有正面影响，从而提升广告的转化率和销售效果。 Q：公司的广告评估标准有哪些变化？ A：以前广告评估主要关注品牌知名度和认知度，现在客户更在意广告对销售的直接影响。广告评估已经从品牌知名度和认知度的评估，发展到搜索指数的评估，包括百度指数、抖音指数、微信指数和淘内搜索指数等。客户现在更关注广告投放后的主动搜索变化，这些指标成为评估广告效果的重要标准。 Q：公司如何通过数据回流和ROI分析来评估广告效果？ A：公司通过数据回流后，详细分析了广告效果。我们提供ROI分析，帮助客户了解广告投放的具体效果。例如，去年双十一期间，我们为某化妆品公司带来了2亿多元的拉新收入。通过阿里巴巴的权重分析，计算出分众的ROI贡献约为4.几亿，花费5000万元，ROI约为1比9。此外，我们还与抖音合作，形成了闭环的ROI分析体系，使线下广告变得可评估和量化。 Q：公司的广告效果如何量化？ A：我们与阿里巴巴和抖音火山引擎共创了一套评估体系，能够量化广告效果。通过这套体系，我们可以评估广告对加购、关注、收藏、浏览、下单等行为的影响，并计算出主动搜索率的变化。我们还能够量化品牌资产的提升，例如广告投放后有5700万人从机会人群转变为A人群。 Q：公司在性价比方面的优势是什么？ A：公司在性价比方面具有明显优势，主要体现在高到达率和低CPM成本。我们的到达率在中国城市主流人群中达到79%，远超其他媒体。CPM成本方面，我们也具有竞争优势，并通过增加屏幕数量来进一步降低成本，特别是在个别城市。 Q：公司如何应对短视频对广告市场的冲击？ A：短视频虽然抢占了OTT广告市场，但其完播率较低。分众传媒通过强制传播的方式，确保广告能够被有效传达。此外，户外广告市场相对稳定，封闭空间的广告效果更好。分众传媒专注于封闭空间的户外广告，如电梯媒体，能够更好地吸引消费者注意力。 Q：公司在户外广告市场的定位和优势是什么？ A：公司在户外广告市场中专注于封闭空间和数字化广告。封闭空间广告能够更好地吸引消费者注意力，数字化户外广告在全球范围内也表现出较高的增长率。我们通过这两方面的优势，在户外广告市场中占据了重要地位。 Q：公司在下沉市场的布局思路是什么？与美团的合作有哪些具体规划？ A：我们在下沉市场的布局主要集中在三线城市，这些城市的生活消费压力较小，房地产压力也不大，因此消费潜力较大。今年我们在这些城市新增了大约10万块楼宇电视屏幕，覆盖了Top 30到Top 200之间的城市。每个城市至少安装了1000块屏幕，覆盖了当地20%到50%的主要消费人群。与美团的合作也是基于这一战略，具体规划包括通过智能屏幕增强品牌影响力，进一步渗透下沉市场。 Q：公司如何看待应收账款的增加及未来现金流的趋势？ A：我们注意到今年上半年的应收账款有所增加，这主要是由于业务扩展和市场布局的需要。对于未来的现金流趋势，我们认为随着市场布局的逐步完善和客户回款的增加，现金流情况会有所改善。管理层将继续密切关注应收账款的变化，采取积极措施确保现金流的稳定。 Q：公司与美团的合作情况如何？ A：我们与美团的合作主要是为了更好地覆盖200到500个城市。我们在这些城市没有足够的销售人员和合作伙伴，而美团在这些城市有较好的业务基础和合作伙伴。双方合作的模式是美团负责开发和放屏，我们提供硬件和推送系统。通过这种合作，我们能够以较低的成本覆盖这些城市，从而扩大我们的市场覆盖范围，预计可以从目前的四五亿人覆盖到六七亿人。这种合作对我们未来市场空间的打开有很大的帮助。我们与美团的合作并不是最近才开始的，而是已经谈了好几个月，双方达成了共识并展开了行动。 Q：公司上半年应收账款增加的原因是什么？ A：上半年应收账款增加了接近六个亿，主要原因有两个：一是上半年收入增加了4.5亿；二是今年上半年的回款较去年有所下降。今年上半年回款金额为56亿，略微下滑了3%。 Q：公司二季度的回款情况如何？ A：二季度回款情况有所恢复，现金流入接近31亿，同比增加了17%。 Q：公司应收账款的健康状况如何？ A：公司应收账款整体健康，期限上一年之内的占比接近95%。从行业来看，快消品的占比从年初的46%提高到现在的62%。尽管回款效率有所下降，但应收账款的账期稳定，分布合理，主要集中在信用状况好的客户群体，违约风险可控。上半年应收账款和合同资产的减值损失约为2200万，处于相对较低水平。 Q：公司在日用消费品广告主方面的表现如何？ A：上半年日用消费品广告主增长明显，整体增长比例约为14%。其中，化妆品行业增长70%，个护行业增长47%，食品行业增长30%，饮料行业基本持平，乳制品和酒精饮料表现较弱。家居建材行业有所上升，IT通讯数码产品增长48%。 Q：公司在国际品牌广告主方面的表现如何？ A：上半年国际品牌客户增长显著，化妆品行业表现尤为突出。珀莱雅和韩束在分众的投放较重，表现良好。国际品牌如玉兰油、SK-II、资生堂、娇韵诗等也在加大对分众的投放。食品饮料行业如农夫山泉、东鹏、康师傅、脉动、元气森林等继续保持较好的投放力度。家清行业如蓝月亮也在不断增加投放。整体来看，国际品牌客户在分众的投放形成了新的热点，特别是在化妆品和食品饮料领域。 Q：公司在国际品牌业务上的发展情况如何？ A：上半年，我们的国际品牌业务增长了20%，高于整体增长率的两倍多。我们与贝恩、麦肯锡等公司合作，研究国际公司的营销科学，并推出了符合国际公司评估逻辑的广告组合方案。通过秒针系统的研究，我们发现三屏组合（电视、OTT、分众）和双屏组合（OTT、分众）在降低成本和提高效率方面更有效。我们还利用阿里巴巴的天工系统和凯度的品牌资产评估模型，提升投放的精准性和闭环性。我们将客户分为四个方向：国际公司、大中型公司、中小客户和新消费品牌，并针对不同客户采用不同的营销策略。我们相信，通过科学的模型和方法，国际品牌业务将持续增长。 Q：公司目前的海外业务进展如何？未来3到5年的规划和布局是什么？ A：目前，我们在海外的终端数量达到了17.6万个，上半年增长了15%，收入增长了13%。尽管韩国市场因经济低谷而减缓了扩展速度，但其他国家的增长更为迅速。未来3到5年，我们将继续优化韩国市场的屏幕配置，并加快其他国家市场的扩展速度。 Q：公司对股东回报的考虑是什么？中期分红是否会常态化执行？ A：公司公告中提到每10股派发1元的分红，体现了我们对股东回报的重视。未来，我们将根据公司的经营状况和财务表现，考虑常态化执行中期分红，以持续回馈股东。 Q：公司在东南亚市场的布局和预期如何？ A：我们在东南亚市场的布局相对成熟，尤其是在泰国、新加坡和马来西亚。我们的屏幕数量在这些国家大幅增加，预期在5到10年内，东南亚地区（不包括日本）可以实现50亿的收入。东南亚国家的人口结构和楼宇特点与中国大陆相似，因此我们复制了中国的成功模式。分众传媒的封闭空间广告模式在东南亚国家表现出色，不仅抢占了户外广告市场，还在逐步蚕食电视广告市场份额。尽管这些国家的广告市场体量不大，但我们对东南亚市场的增长前景充满信心。 Q：公司在日本市场的拓展情况如何？ A：日本市场的拓展速度较慢，主要原因是日本企业的沟通和决策速度较慢。我们预计日本的建设周期会比其他国家长很多，可能需要五年时间才能越过拐点。然而，一旦形成规模优势，日本市场的生意将会非常稳定。目前，日本市场的成本比预期低，主要挑战在于进入市场的难度，而不是商业谈判的价格问题。我们通过为物业提供增值服务的方法逐步进入日本市场。尽管日本市场的投入不大，但需要花费较长时间去培育。 Q：公司在中东和南美市场的布局和预期如何？ A：我们已经在中东的阿布扎比和迪拜开始布局，进展顺利。预计今年下半年会进军巴西和墨西哥。巴西市场被认为是一个非常有潜力的市场，特别是里约的楼宇结构与中国上海非常相似，非常适合分众传媒的模式。我们认为巴西市场未来三到五年内会有显著增长。总体而言，我们在海外市场的竞争力较强，尤其是在东南亚和中东市场。我们相信日本和巴西市场的潜力巨大，尽管日本市场的进入速度较慢，但我们有足够的耐心去培育。 Q：公司未来三年的分红规划是什么？ A：我们这次中报分红每股派发现金红利0.1元。去年年底我们公告了三年的分红规划，采取一年多次分红的方式，以提高分红频率，增强投资者对公司的信心。过去几年我们一直保持高比例的分红，2023年年度分红47.7亿，分红率98.7%。从2021年到2023年，累计归属净利润137亿，现金分红157亿，分红率115%。未来三年我们承诺分红下限比例为80%，并将以更积极的态度做好现金回报工作，保持股东回报的稳定和可持续性。 Q：未来电商大促的趋势如何，以及对广告行业的影响？ A：618和双十一等大促活动将长期存在，因为它们在一年中形成销售高潮。大促期间广告需求旺盛，但也导致档期紧张。我们已在7月1日提升了618和双十一的广告价格20%，以更科学地应对经济状况和档期不足的问题。此外，其他节日如年货节、38节、99节等也在逐渐成为广告投放的热点。 Q：公司对未来竞争格局的看法是什么？ A：未来几年，各行业将呈现强者恒强的趋势，市场将向头部公司集中。竞争对手的退出对我们有成本优势，有助于优化成本结构。从户外广告的发展趋势来看，数字化、视频化、实时上刊、可监测、可评估和精准化是核心方向。我们在这些方面已经取得了显著进展，例如实时推送奥运广告和精准化的数据分析。 Q：公司未来的核心增长战略是什么？ A：未来核心增长战略将集中在数字化、视频化、实时上刊、可监测、可评估和精准化等方面。我们将继续优化这些领域的技术和服务，以保持竞争优势。 Q：目前地产行业的低迷对分众传媒点位成本的影响是什么？未来点位成本的趋势如何？ A：目前地产行业的低迷确实为我们提供了一个有利的成本环境。未来，我们预计各个单品或点位的成本将有一定的下降空间，这将有助于我们进一步优化成本结构，提升盈利能力。 Q：公司如何应对当前消费预期信心不足和人口红利结束的挑战？ A：公司的核心增长战略是帮助客户增长。当前，客户面临的主要挑战包括消费预期信心不足和人口红利结束，导致线下流量紧缺，线上增长难以盈利。分众传媒通过深入研究客户的业务压力，发现线下流量红利已结束，线上平台如天猫和京东的流量获取难度增加，导致增长放缓。公司认为，解决这些困局的关键在于品牌自带流量的比例。品牌自带流量越高，盈利能力越强。因此，提升品牌知名度和认知度，增强消费者信任度和品牌势能，是提高转化率和议价能力的核心策略。 Q：品牌建设中，如何平衡数据分析与用户心理洞察？ A：品牌建设既是数学更是文学。当前品牌操盘手过于依赖数据分析，而忽视了用户心理洞察。品牌建设需要深入了解用户的生活动机和行为心理，而不仅仅是依赖数据和词云分析。品牌的核心价值需要深入人心，品牌的触达不仅仅是高频次的曝光，更需要触动消费者的心灵，形成深度的品牌认知和信任。 Q：如何看待品牌的不同增长模式？ A：品牌的增长可以分为肌肉式增长、肥肉式增长和肿瘤式增长。肌肉式增长是指品牌在消费者心目中成为首选，通过深度分销和强占心智实现持续的增长。肥肉式增长则是品牌在市场上排名不高，通过横向扩品类来增加营业额，但缺乏利润。肿瘤式增长是通过大促销和头部主播带来短期爆发，但缺乏长期的可持续性。分众传媒致力于帮助客户实现肌肉式增长，提供持续的、可持续的增长支持。 Q：公司在点位成本上的策略是什么？ A：公司在点位成本上采取了下降策略。尽管租金下降，但我们并没有减少广告位的投入，而是扩展了更多的广告位和覆盖范围，以提供更高的性价比。通过这种方式，我们形成了一个正向的循环，提高了客户的性价比，进而吸引更多客户。我们认为点位租金的下行趋势是确定的，这将进一步满足客户的需求。 温馨提示：Alpha派文章内容与用户私域信息（包括但不限于上传录音转纪要等）严格遵守信息隔离保护机制。Alpha派文章内容源于第三方以及公开平台，仅供用户参考，恕本平台对内容合法性、真实性、准确性不承担责任。如有异议可与平台联系处理。
