来源：雪球App，作者： 确实不懂00，（https://xueqiu.com/1348867223/300476215）
从金融品的角度看，铜已经几个月内从短缺变成了过剩，但是从实业的角度看，现实其实没那么刺激。
分享一篇彭博关于高压电缆的文章，顺便列举几个数据：每米海底高压电缆大约包含50kg铜，电缆龙头耐克森在2022年大约消耗了50万吨铜，相当于紫金1/2的产量；ICSG预测2024、2025年铜产量增加11.3万吨、88.9万吨。
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——世界迫切需要这些高压电缆，因为它们可以在海底数百公里处传输电力。对于世界从化石燃料向清洁能源的过渡至关重要，它们可以将非洲的太阳能发电输送到北欧，将北海的风能输送到意大利和西班牙。“需求呈指数增长，”耐克森CEO 在 6 月份为第二座大型塔楼剪彩时说道，这座塔楼将使耐克森在该地区的产能增加一倍以上。
——然而，仍然没有足够的电缆——远远不够。耐克森及其竞争对手的订单在过去几年中增加了十倍。哈尔登工厂的产能已售罄到2028年。根据汇丰去年的报告，许多公司报告的积压订单长达12年；在铜价飙升的背景下，从2004年到2022年，电力线和电缆的价格上涨了超过五倍。
——电力公司对此并不满意，因为它们别无选择，只能花高价购买电缆，前提是能买到的话。法国输电网络公司的首席采购官Gilles Etheimer 在 6 月份参观了耐克森的工厂，以查看他最近的订单。法国输电网络公司及其爱尔兰合作伙伴斥资 7.5 亿欧元购买了 1000 公里的耐克森电缆，用于连接法国和爱尔兰。这条被称为“凯尔特海互联电缆”的线路将使法国的丰富核能与爱尔兰迅速增长的风力发电进行能源互换。
——过去，他可以对耐克森等供应商提出要求，但现在，在谈判近 10 亿美元的合同时，他大多时候都保持沉默。“这令人担忧，”埃塞默说。“价格大幅上涨，而且因为他们业务太多，我们没有任何谈判空间。”
——2019 年美国总统竞选期间，拜登承诺在 2035 年前消除电网中的碳排放。他上任不久就宣布计划在美国东海岸建造一系列风电场，并依靠高压电缆将电力输送到岸上。英国和欧盟也采取了类似措施，随着俄罗斯切断天然气供应，这一进程加速。欧洲正在增加跨海电缆，以连接该地区的可再生能源。这些努力包括“凯尔特海互联电缆”和一条将通过塞浦路斯连接欧盟和以色列的 1200 公里电缆。
——电力公司正在通过提前大量购买电缆来应对电缆供应短缺的问题。荷兰电网运营商 Tennet 正投资 1600 亿欧元用于新增产能，包括荷兰和德国沿海的风电场。如果把所有电缆加在一起，长度将达到 10000 公里。相当于纽约到迪拜的距离。通常情况下，Tennet 会分批竞标电缆。相反，它发布了一份价值 300 亿欧元的招标书，以签订购买电缆、电力变压器以及用于运输和安装电缆及海上平台的专用船舶的协议。这是一项为期十年的承诺。这值得供应商投入时间和金钱来增加生产。“更长期、更大额度的承诺是为这个行业创造确定性的方式，既能让行业保持今天的运营状态，也能让行业在未来能够勇敢地做出投资决定，”NKT 公司的韦斯特林 (Westerlind) 表示，NKT 是获得 Tennet 合同的公司之一。
——今年 1 月，住友电工电力业务总经理富永敏之从东京搬到苏格兰格拉斯哥，住友电工将在苏格兰北部尼格港建设电缆工厂。该工厂将耗资约 3.5 亿英镑于 2026 年开始运营，每年能够生产数百公里的电缆。此前，该公司主要在日本销售这种电缆，但现在已在欧洲达成了几笔重大销售，由日本工厂供货。其中包括一条名为 Nemo Link 的 140 公里电缆，该电缆将英国电网与比利时电网连接起来。富永敏之预计现在和未来 15 到 20 年都将看到巨大的需求增长。韩国 LS Cable & System Ltd. 也在弗吉尼亚州建造一座价值 6.81 亿美元的海底电缆工厂，并正在考虑在英国建造另一座。
