来源：雪球App，作者： 墨香说股养心，（https://xueqiu.com/1235620068/300501457）
原创 墨香炉火纯青网页链接
前面的文章我提出如何看待贵州茅台？
考察贵州茅台，就要抓住核心问题，贵州茅台有三大属性，
第一，消费属性，会不会继续增加？
第二，金融属性，会不会继续牢固？
第三，社交属性，会不会继续活跃？
昨天晚上贵州茅台的中报出来了，单价提价20%，利润增长15%。茅台短期的涨跌我们也搞不清楚，里面的资金深的很，这个3年前所谓的核心价值股龙头，当然也是抱团股的龙头，咱们尽可能客观的简单的根本的尝试从中报的情况来看一看中远期有可能出现的情况。
贵州茅台2024中期业绩增长15%，
增长周期茅台产品提价20%，
（那么销售量是不是有所减少）
公司直销经营增长的速度更快，直营店的利润更高。
（由于直营销售的利润更高，是不是总体销售量减少得更多）
2023年上半年应该还是在疫情管控部分执行，而2024年，照道理是应该全行业全社会恢复正常社会经营的一年。
（贵州茅台的销售情况大体是和社会经济和消费经济程度其实是一致的）
因此，我们大致可以得出结论，
第一，收入增长
第二，直营销售挤压了假酒和经销商的份额。
第三，由于提价20%，增长只有15%，大致应该都是净利润（销售费用增长了一些），而业绩增长只有15%，说明销量是下降的，由于直营店的增长超过经销商的份额，直营店的利润更高，说明销售的量下降相对更多。
第四，大家知道茅台的假酒很多，直销经营一个符合现在的互联网趋势，信息拉近距离，另外，直销经营可以让消费者尽可能的避免假酒，买到真酒，所以直营销售抢占了一部分假酒的市场份额。
所以公司直营在抛却经销商减少的量和夺回部分假酒市场以后，销售量总体还是下降的。
第五，明年茅台的基酒量可以提上去，那么这些提上去的量能不能够被市场所消化？
这是个最大的困惑，如果供应量上去了销售也能够上去那当然是好事，供应量上去了，而销售量的预期不行，对于经销商大量囤积的茅台投资客和经销商有什么预期，这里存在变数。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $中远海控(SH601919)$
