作者认为贵州茅台4%左右的股息率使A股大部分股票估值显贵。若茅台净利润零增长，股息率低于4%的股票占比80%估值贵；剩下1000个股票中，未来五年十年股息率确定能高于4%的或有500个，文中提及中远海控。

🧐贵州茅台今后五年十年净利润若零增长，那么股息率低于4%的A股股票占比高达80%，这些股票的估值相对较贵。因为以贵州茅台的股息率为参照，这类股票的股息回报较低，难以体现其价值。

🤔剩下的1000个股票中，存在现在股息率已在4%以上但未来可能下滑，以及现在低于4%但未来可能通过增长实现4%以上的情况。这部分股票的未来股息率存在不确定性，需要进一步观察和分析。

❓作者提出在未来五年十年股息率确定能高于4%的股票中，是否包含中远海控，引发了对该股票股息率及估值的思考。

来源：雪球App，作者： HIS1963，（https://xueqiu.com/1760673340/300492035）

为什么我说贵州茅台4%左右的股息率，意味着A股90%以上的股票估值都贵了？
1，假如贵州茅台今后五年十年净利润零增长，那么A股净利润同样零增长且股息率低于4%的股票，应该有4000个占5000个的80%？这些估值都贵了。
2，剩下的1000个，有现在已经4%以上、但未来有可能因为下滑至4%以下的，有现在4%以下、但未来有可能通过增长实现4%以上的。总之这1000个里，未来今后五年十年股息率确定能高于4%的能有500个？
中远海控，你在这500个里吗？