😮7月出口增速出现回落，仍在较高增长区间，但下半年出口对经济增长拉动效应或边际减弱。原因之一是美国部分关税商品豁免期限到期及新一轮关税可能实施，给中国出口带来阴影；之二是海外补库周期偏弱，外需韧性待观察，对中国出口拉动效果可能降低。

😀尽管存在不利因素，下半年出口增速仍会保持正增长，全年出口增速有望达5%。一方面去年下半年同期基数较低，另一方面半导体周期上行推高中国机电产品出口增速，再者出口重心向“一带一路”国家倾斜，出口基本盘相对稳定。

🤔从具体走势看，多种因素影响着中国出口情况。需关注国内外形势变化，以更好地应对出口面临的挑战和机遇。

e公司讯，招商证券宏观团队点评7月进出口数据称，相较于6月，7月出口增速出现回落，但依然保持在较高的增长区间，与上半年相比，下半年出口对经济增长的拉动效应或边际减弱。一是美国部分关税商品豁免期限到期，同时新一轮的关税或在短暂延期后落地实施，对中国未来的出口蒙上一层阴影；二是海外本轮补库周期整体偏弱，今年全球制造业PMI首次跌至荣枯线以下，美国“弱补库”的特征愈加明显，显示外需韧性仍有待继续观察，对中国出口拉动效果可能会有所降低。不过从具体走势上看，下半年出口增速仍会保持正增长，全年出口增速仍有望收录5%，一是去年下半年同期基数较低，二是半导体周期上行继续推高中国机电产品出口增速，三是出口重心持续向“一带一路”国家倾斜，出口基本盘仍相对稳定。