百胜中国近期发布了强劲的半年报，展现了稳健的财务表现和未来增长潜力。公司账上净现金充裕，自由现金流稳定，并计划未来三年向股东返还超过30亿美元。尽管同店销售略有下滑，但公司通过降本增效策略保持了利润率稳定。此外，百胜中国积极扩张门店网络，并计划在未来几年内达到20000家门店，为公司未来的增长提供强劲动力。

💰 **充裕的现金储备和股东回报计划**: 百胜中国拥有31亿美元的净现金储备，半年自由现金流约为5亿美元。公司计划在2024年向股东返还15亿美元，并在未来三年返还超过30亿美元，展现了公司对股东的回报承诺。

📈 **稳健的财务表现和增长策略**: 尽管同店销售略有下滑，但百胜中国通过降本增效策略，保持了餐厅利润率和经营利润率的稳定。公司积极扩张门店网络，计划在2026年达到20000家门店，为未来增长提供强劲动力。肯悦咖啡和必胜客WOW门店仍在初期阶段，预计将为公司带来新的增长引擎。

🚀 **强大的市场竞争力**: 百胜中国拥有强大的品牌影响力、成熟的运营体系和庞大的门店网络，使其在市场上具有强大的竞争优势。公司不断创新产品和服务，并积极拥抱数字化趋势，以满足消费者不断变化的需求。

⚠️ **潜在风险**: 百胜中国面临着宏观经济环境变化、竞争加剧和食品成本上涨等挑战。此外，公司还需要继续关注新兴业务的盈利能力和市场接受度。

💡 **未来展望**: 百胜中国拥有稳健的财务表现、强大的增长潜力和成熟的运营体系，预计未来几年将继续保持强劲的增长势头。公司将继续专注于提高效率、拓展新业务和提升消费者体验，以巩固其在餐饮行业中的领先地位。

来源：雪球App，作者： 我無形，（https://xueqiu.com/4925086612/300222263）

$百胜中国(YUMC)$ $百胜中国(09987)$

1.账上净现金31亿美金，半年FCF大约5亿美金，Forward PE12-13倍。24年计划股东回报15亿美金，已分红回购10亿美金。24-26年计划汇报股东30亿美金以上。3年平均回报7-8%+

2.Q2系统销售上升同比增长4%，其中新增门店贡献8%，同店下滑4%，同店中交易量+4%，相当于客单价下滑8%。通过降本餐厅利润率和经营利润率基本稳住。

3.约15000家门店，上半年新开779家，全年计划1500-1700家。26年计划达到20000家，相当于提供约10%的增长。肯悦咖啡和必胜客WOW门店仍在初期。

按管理层画的饼，潜在回报已经在15-20%。

谁能说说有啥负面还没反映