来源：雪球App，作者： 二马由之，（https://xueqiu.com/3081204011/300230731）
二马花较多精力投资股票近10年了，要说什么时候最难受，那应该属2022年，哪一年，最大回撤来到了39%。真的非常的惨痛。不身临其境，很难体会到其中的痛苦与压力。
但是要说什么时候最纠结。我倾向认为今年是最令人纠结的。各种情况错综复杂，令人难以取舍及抉择。
目前大盘2900点，似乎不高，而且历史上每次跌破3000点都可以涨上去。目前似乎是一个可以随便买的点位。但是那是指数，并不是个股。买错个股照样伤筋动骨。要知道上半年在上证指数基本没有下跌的情况下，全市场平均跌幅超过20%。权重股的拉升维持了上证的脸面。
那么如何看待各个板块的投资机会呢？
A、小票虽然大幅调整，其中中证2000今年下跌了24%，中证1000下跌了18%。但是考虑到他们的估值，我依旧不会碰。截止2024年8月4日，中证1000指数的市盈率还在30倍之上。
B、对于大票我就非常的纠结了。
我之前的喜欢的央国企高股息板块，今年涨幅有些大。四大行里面今年涨幅最少的建设银行也涨了20%以上。而且连续两年涨幅在20%以上。另外不出意外的话，建行今年的净利润可能会负增长。这是近20年来，建行首次利润负增长。
创了历史新高的股价及历史最差的基本面。这是一种怎样的割裂。唯一可以支撑股价的市场因素是利率水平。以一年期存款利率为例，2023年上半年这个利率为1.65%，而现在就只有1.35%了。历年最低的利率水平在某种程度上支撑了高股息股票的股价。
如果不愿意买央国企高股息股票，那么民营高股息股票就是一个可以替代的选择，在这轮上涨之中，很多民营企业掉了队。但是民营企业的信用不够好，即使要买入，也不太敢放心大胆的建仓。
之前还持有一些价值成长股，但是目前的经济环境，支撑估值的成长因子往往是最令人担心的。这些股票目前还是能卖就卖了。
上证2900点，居然有放眼望过去不知道买啥的纠结。
现金理财买了一些长期债券，一方面收益还行。但是降息到现在这一步，又还有多大的空间呢？
美国的经济数据开始变差，似乎要降息了。美股也开始了调整。但是美国的问题到底对于我们是喜是忧呢？如果美国的经济不好，中国目前还看的过去的出口会不会受冲击。美股下跌，美元贬值，资金是部分流向中国，还是美股带着大家一起跌。这一切都存在着巨大的不确定性。
另外，美国的大选又是一个巨大的干扰。
2900点，居然看到的不是机会，而是满心的纠结。
