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投资白酒股，也得瞄准诚信能干的管理层！曾经以为，白酒是一个吃祖宗饭的行业 ，投资白酒股，最主要的是瞄准茅五泸汾等老八大名酒，鉴于这些企业都是国有企业，限于体制与机制，管理层的作用无关紧要。但经过三个多月来对主要白酒企业历史年报的系统研读，同时阅读有关书籍，发现每一个白酒品牌崛起的背后，都有一个强悍乃至传奇的企业家，投资白酒股，也得瞄准诚信能干的管理层。理由如下：
1、汾酒、五粮液、茅台这三代酒王的登顶，都是传奇企业家长期经营的结果。
汾酒之所以能在四十年前成为“汾老大”，是因为出了个常贵明，这是一个在汾酒厂工作46年、掌舵17年直至退休的能人。在他1979年掌舵汾酒时，汾酒的产能只有1000吨，但他能把握当时市场短缺的先机，疯狂扩产，只用短短6年，产能即扩充到近1.15万吨，同时推行急具刺激力度的奖金制度，比如生产优质酒的奖金是合格酒奖金的10倍，生产特质酒的奖金是合格酒的30倍。如果失去一枚质量金牌，全厂所有人降低一级工资等……这些举措增强了汾酒的品牌势能，使汾酒因具有“四最”——出口量最大（等于其他名酒的总和）、名酒率最高（也占全国一半）、得奖最多、成本最低，从而成为整个20世纪80年代中国白酒行业无可争议的统治者。
五粮液之所以其后封王，是因为出了个豪气干云的王国春，他1985出任厂长后一直干到2006退休，不仅迅猛扩张产能，还在1990年成立销售公司，于白酒行业率先建立独立于国营糖酒公司的独立渠道，同时开发了包括五粮春、五粮醇、金六福、浏阳河等数百个品牌组成的品牌矩阵、快速满足了当时粗放而饥渴的市场需求。尤其坚决推行名酒战略，持续将零售价提升到泸州、茅台、汾酒之上，在1994—2009年成为中国公认的白酒大王。
如今茅台之所以封神，关键在于季克良——这个在茅台工作了50年，担任公司正职即达32年的传奇企业家。是他规范了茅台12987的生产工艺、提出了“四个服从”的严苛质量观；是他提出“离开茅台镇，造不了茅台酒”的原产地概念，从而赋予了茅台“稀缺性”；是他为了论证茅台的优质，不仅宣传茅台“不上头”，还不惜冒着反科学的讥讽，力推“茅台不伤肝”、乃至改善胃病、糖尿病等；也是他冒着被全行业围攻的风险，以大公关推广“国酒茅台”概念，赋予茅台独一无二的尊贵性；还是他抛出了“经销商是茅台的恩人”说，建立了区别于五粮液大商制的茅台经销体系……从而使茅台在2009年以来，成为中国白酒YYDS！
2、近年来成功崛起或复兴的二三线白酒上市公司，都有一个长期开拓进取的掌舵者。
洋河股份之所以10年前刮起蓝色风暴，创造震撼业界的洋河速度，是因为杨廷栋在1998年就任董事长后，不仅在白酒行业率先推进股改、激活组织活力，还以海天梦系列产品与配套营销创新，坚定地推进品牌提升与全国化拓展，2013年他53岁提前退休后，洋河的辉煌没能在新周期持续。
今世缘之所以能在洋河的大本营中由弱变强，背后有周素明在2000年担任董事长后，持续22年在产品、机制、品牌、渠道方面的积累，并针对洋河漏洞采取竞争导向的聚焦打击。
古井贡之所以再次回归TOP6，强势挺进200亿阵营，离不开如今的董事长、2008年即已主管销售的梁金辉，持续16年坚持聚焦大本营市场、聚焦年份酒的策略，再逐步坚定向“全国化、次高端”挺进。
山西汾酒之所以能强势复兴，强人李秋喜功不可没，但也正是他2005年就已担任汾酒总经理，对汾酒的问题与机会都充分了解，才敢于在2017年跟山西国资委签定改革试点责任状——销量利润三年均翻番有余，完不成目标引咎辞职！然后又自动加压三年目标两年完成……直接创下7年复合增速35%+的汾酒速度！
还有国窖1573之所以能站稳高端市场，形成目前“一茅五”的格局，沉浸着2004年以来，谢明与刘淼两任董事长持续20年的接力打造……
3、优秀而稳定的管理层是任何完全竞争的消费品成功的主要驱动力，白酒行业也不例外。
白酒行业本质上也是一种完全竞争的快速
消费品，任何快消品要想取得持续成功，
均需产品力、渠道力与品牌力持续协同进化与强化，因为快消品技术门槛不高而长期保持供给过剩、消费者偏好变化频繁，
只有及时洞察消费需求的变化并持续满足，才能在激烈的竞争中脱颖而出，这就依赖优秀而稳定的管理层来驱动与保障。
白酒作为一种历史悠久的传统产业，品牌力及其蕴含的历史与文化固然是宝贵的财富，但如果没有稳定而优秀的管理层持续进行三力协同与强化，再优秀的品牌也终将老化或者衰退——比如作为老四大名酒的西风酒，至今仍然难以突破百亿；而曾经的老八大之一的全兴大曲，在水井坊的加持下一度风光无限，但在卖给外资后，因管理层水土不服且变动频繁， 至今竟然年销不到50亿；至于另一个老八大董酒，更是连10亿的规模都没有……
白酒行业还具有独特的周期性，基本上每隔十年就有一个周期，在周期低谷如果对渠道库存与产品价格把控不当，就有可能掉队，一如泸州老窖与汾酒在上轮周期底部业绩腰斩，洋河在本轮周期启动时落后——这尤其考验管理层的定力和智慧。
总之，一如吴晓波在《茅台传》中所言，“没有一个企业或品牌的成长是“靠天吃饭”的，它归根结底是一代人乃至几代人奋力拼搏的结果，成之极难，毁之颇易。在所有的叙述中，企业家是一切关键发生的枢纽”。白酒也绝不是单纯靠天吃饭的行业，投资白酒股也不能单看时下的品牌地位，还要确保企业的管理层诚信且能干！$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$
