这两年ASML超额发货，光刻设备到货已至2027年产能，其他设备到货进度落后。国内大厂光刻占比过高，后续会有光刻回落，其他环节资本开支顶上来，总资本开支或略降。

🎯ASML近两年超额发货，一年的发货量达到两三年的水平，光刻设备到货已安排到2027年的产能，但相比之下，其他设备的到货进度较为迟缓。

📊国内大厂过去几年中光刻设备在资本开支中的占比过高，达到40%甚至50%，而原本理想的占比是20%。接下来会出现光刻占比回落的情况。

💪随着光刻占比的下降，其他环节的资本开支将增加，以顶上来。不过，由于光刻占比下降较多，总资本开支可能持平或略有降低。

来源：雪球App，作者： 淡淡的相思林，（https://xueqiu.com/7977283243/300065947）

这两年asml超额发货，基本都是一年发两三年，目前光刻都到货到了27年的产能了，反而是其他设备到货进度比较落后。
后面应该能看到国内大厂资本开支结构调整的过程，比如应该资本开支里光刻20%，刻蚀20%，薄膜20%，结果这几年都是光刻占比40%甚至50%，后面应该会有个光刻回落的过程，然后其他环节资本开支顶上来，总资本开支也会持平或者因为光刻下去太多带来略降。$北方华创(SZ002371)$ $中芯国际(SH688981)$ $中微公司(SH688012)$