虽然在VIX指数飙升时，通常表示市场情绪较为悲观。但是，投资者进入恐慌模式往往滞后于抛售行为本身，指数飙升反而表明抛售或已结束。
随着近几日美股市场加剧回调，用于反映市场情绪的重要指标“恐慌指数”隔夜飙升！截至昨日收盘，$.VIX.US$收涨64.9%，创下2020年4月以来的最高收盘价。
VIX盘中一度飙升超180%，创下自“波动末日”以来的最大单日涨幅，近三个交易日累涨超150%。
“波动末日”：2018年2月5日，VIX实现超过115%的涨幅，那天，因为几只做空波动率的交易所交易产品被迫推高VIX期货价格，导致整个市场震荡。交易员们将那一天称为“波动末日”（Volmageddon）。
市场策略师表示，尽管“恐慌指数”的飙涨通常意味着交易员们在为短期的抛售做保护准备，但也可能表明最市场糟糕的时刻已经过去。
抄底机会已至？
BTIG首席市场技术官乔纳森·克林斯基 (Jonathan Krinsky) 指出，在VIX处于高位时，重现了一个08年金融危机以来罕见的现象。
周一盘中的某个短暂时间内，现货VIX与其次月期货合约之间的价差跌至负30点，超过了新冠疫情期间抛售最严重时期的低点。Krinsky指出，按收盘价计算，这将是自2008年10月以来的最高水平。
现货价格相对于次月VIX期货价格的飙升意味着“对即时自保的需求显著增加”，换句话说，这表明投资者感到恐慌，并且在当下愿意付出更多来防止在未来几周内有更大的损失。
虽然在VIX指数飙升时，通常表示市场情绪较为悲观。但是，投资者进入恐慌模式往往滞后于抛售行为本身，指数飙升反而表明抛售或已结束。
分析人士称，VIX高企表明股票看起来更具吸引力，即使短期内可能出现更大的投资损失。
从历史角度来看，VIX历次飙涨之后，$.SPX.US$随后一年都取得了相对不错的收益。
1、2002年7月24号，互联网泡沫过程中，VIX升到了48.46。
随后一年，标普500涨幅16.38%；
2、2008年10月24号，次贷危机时，VIX升到了89.53。
随后一年，标普500涨幅23.13%；
3、2011年8月8号，美国主权债务危机爆发，VIX升到了48。
随后一年，标普500涨幅25.26%；
4、2015年8月24号，由A股史诗级股灾引发的VIX升到了53.29。
随后一年，标普500涨幅14.91%；
5、2020年3月18号，疫情爆发，VIX升到了最高的85.47。
随后一年，标普500涨幅63.27%。
市场资深人士Ed Yardeni表示，目前的股票抛售与1987年的崩盘有些相似，当时尽管投资者担心，但经济最终避免了衰退。
这让人很容易联想到1987年，”Yardeni在彭博电视台上说。“当时股市崩盘发生得非常迅速，几乎都在一天内完成，这给人的印象是我们正处于或即将陷入衰退。但实际上并没有发生，这更多与市场内部有关。
信托咨询服务公司（Truist Advisory Services） 的Keith Lerner表示，在经历了非常强劲的上半年之后，市场已在短期基础上扩大，出现积极惊喜的门槛过高——一点点坏消息就足以产生较大影响。
从股市的角度来看，我们的基本情况并没有改变，我们的研究仍然表明牛市应该从怀疑当中受益。
随着全球股市周一的抛售加剧，摩根大通公司的交易部门表示，科技行业的资金流出可能“大部分已经完成”，市场“接近”战术性买入抄底的机会。
什么是“恐慌指数”？
“恐慌指数”是芝加哥期权交易所市场波动率指数的日常简称，是个用来衡量标准普尔500指数期权波动率的常用指标。大家更熟悉的叫法是VIX指数($.VIX.US$)，其中VIX即为波动率指标英文“Volatility Index”的缩写。
它是由芝加哥期权交易所（CBOE）编制的实时波动率指数，可以用来衡量 $.SPX.US$未来30天的隐含波动率。
VIX指数通常被认为是衡量市场情绪的一个重要工具。大部分情况下，VIX指数飙升时，通常表示市场情绪较为悲观，投资者预期未来市场波动性较高；反之回落时，通常表示市场情绪较为乐观，投资者预期未来市场波动性较低。因此VIX指数才会有了“恐慌指数”这个别称。
通过解读VIX，我们可以洞察到市场的恐慌水平，据此采取相应的风险防范措施。
VIX指数大部分时间在10~30附近波动。
因此大部分分析师认为，VIX低于15表示市场情绪较为乐观，15-20代表着市场环境较为正常，20-25表示市场担忧情绪开始上升，25-30表示市场较为动荡。
VIX作为指数无法交易，但是富途支持VIX指数期权交易(点此进入VIX期权链)以及支持相关ETF交易(“恐慌指数”VIX是什么？相关ETF有哪些？)。
亲爱的牛友们，
当前是抄底的最佳时机吗？
你们会选择继续观望还是及时买入？
编辑/lambor
