来源：雪球App，作者： C4Cire，（https://xueqiu.com/4373567778/300087085）
看新闻，得知白云山高管被免职，想起这个陈旧的案例。广药，是我成长的一个重要案例，我大约是从这个案例开始，有一点点“开窍”。
跟各位分享一点我当时的幼稚想法。
首先，我当时投买广州药业，可能受到了舆论的影响，因为当时关于广药收回王老吉，有很多的讨论；
其次，我当时的推理过程是这样的：
1）加多宝一年多王老吉XX亿元，广药一年营收才多少；2）收回王老吉，即便只能做对方的一半、三分一营收，也是巨大的增量；3）广药和白云山的合并，带来的影响。
我还做了这样的思考：4）广药+白云山，手上有很多老字号，让它们焕发新机，就不得了；5）背靠广州政府，跟加多宝的战争，肯定赢。
巴拉巴拉，结论：广药有一手好牌，只要别乱打，都能打赢。
那个时候为了跟踪广药，我还每次路过超市便利店，都专门查看王老吉、加多宝的生产日期——记得那个时候，雪球上也很多网友这么干，拍照上传。
投资效益如何？我大约赚了一倍多不到两倍，就陆续减仓了一些，但还是保持着一些仓位，也对广药持续观察。
但可能要过了一两年还是两三年后，我对投资多懂了一些，决定彻底放弃这家公司，也劝说朋友放弃。
我观察到的现象是：
1）在王老吉/加多宝战争中，广药的主要策略，都是非市场策略，主要就是起诉、起诉、起诉，至于如何在市场上获胜，它并没有什么好主意；
2）经营一家药厂、连锁药店，跟经营一款饮料，是截然不同的事情，就当时的情况来看，广药不是饮料领域的好手，管理层也没表现出多少深刻认知；
3）某一年，莫名其妙地增发股票，引入一些互联网的资本，理由也莫名其妙，让我觉得管理层纯粹是凑个“互联网思维”的热闹，实际上应该是不缺钱的；
4）跟加多宝的战争还在继续，但公司官网、管理层的发言里，却志得意满、大肆庆祝，给人一种“半场开香槟”的感觉；
5）是有很多老字号不假，但好像一直原地踏步，也没看到什么有效的计划。
当然，以上思维可能都是错误，但对当时的市场估值来说，有更清晰的股票的可以选择。
广药白云山，是一道更难得题目。
