🎈日元利率极低时，存在借日元投资日本股市和科技股的交易，持续一年多，对美股科技牛市有推动作用，但该交易极为拥挤。

💔日本央行加息，低利率环境不再，此策略失效，导致头寸平仓，出现美日股市下跌、日元上涨、美元下跌的情况。

😱该策略过度拥挤，非美货币流动性压力大，加之美股部分公司业绩不及预期，美股抛售下跌对经济预期负面影响极大，致使悲观情绪蔓延，引发高波动。

①因为日元利率极低，所以有：低（零）利率借日元并投资日本股市和科技股的交易，这样的交易持续了1年有余，也是美股科技牛市的重要推手之一，甚至非常拥挤； ②因为日本央行加息（加息意味着进入加息周期，低利率环境不存在），导致这个策略失效，头寸平仓则需要“卖出美股”“卖出日股”“买入日元”，体现为美日股市下跌，日元上涨，美元下跌； ③由于这个策略过度拥挤且非美的货币流动性压力极大，叠加美股部分公司的业绩不及预期，美股抛售下跌对经济预期的负面影响极大，进一步造成了悲观情绪的蔓延进而发生了近期的各种高波动超