来源：雪球App，作者： 我不会选股2019，（https://xueqiu.com/6561443609/299992105）
1）国际油价体系90美元，中国海油2034年净利润3600亿，按照分红率50%，股本不变，每股分红3.8元。
2）国际油价体系100美元，中国海油2034年净利润4100亿，按照分红率50%，股本不变，每股分红4.3元。
3）按照长江电力股息率的锚定，现在是3.5%对5%，十年后长江电力股息率按照3%锚定，给中国海油股息率4.3%反推，除权股价90元以上，十年一共分红26元，一共120元。
4）比较一下，2034年长江电力净利润580亿，假定股本不变，每股分红1.65元，按照股息率3%反推除权股价55元，十年分红合计17元左右，一共72元。
5）再选一个中国移动，动态股息率按照3.9%计算，2034年每股收益10元，每股分红7.5元，除权股价192元，十年分红合计62元左右，一共254元。
6）长江电力和中国移动是年收益率很接近，大约都是10年2.4倍。中国海油收益高很多，属于赔率很高，但是安全性稳定性确定性都要稍微差一些。综合来看，中国海油的性价比还是相当不错的。
7）退一步说，长江电力的锚定股息率3%，中国移动3.9%的时候，中国海油给5%股息率，一定是不贵的，3.8的分红绝对值对应除权股价也有76元，加十年分红26元，合计也过100元。结论是现在的中国海油投资性价比还是很不错的。
