各兵种订单正在恢复，其中导弹预期差最大。高德红外中标某重大项目，订单年底确定且近期进展表明ZF决策加速。2025年是十四五最后一年，各军仍有信心完成采购任务，HJ军的导弹链条预期差尤为突出。

📌各兵种订单处于恢复状态，2025年是十四五最后一年，各军对完成重大采购任务信心较强，而HJ军对应的导弹链条预期差最大。

📌8月2日高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目，此为民营企业首次在该类项目竞标中胜出，订单应在2023年底确定，近期进展显示ZF决策加快。

📌部分导弹型号自2023年6月后无大规模采购，且部分型号去年降价已充分体现，这使得导弹预期差更为显著。

各兵种订单恢复中，导弹预期差最大，9月演习后有望陆续放量【ct机械军工】、 8月2日，高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目，也是民营企业首次在某J种、某品类重大装备系统项目上的竞标胜出。此订单应在2023年底确定，近期进展说明ZF决策加速。 本周观点：2025年是十四五最后一年，各J仍有很强信心完成重大采购任务。从各军兵种来看，HJ军对应的导弹链条预期差最大，部分型号自2023年6月后无大规模采购，部分型号去年降价已充分体现。 Y-20在2007年立项，2013年首飞，历时6年，在