商用车以旧换新细则已实施，单车补贴超预期，最高达14万。7月终端零售仅小幅下滑，政策作用显现。诸多优秀企业估值合理或被低估，下半年政策加码、海外扩张加速，业绩兑现能力强。

📌商用车以旧换新细则落地，报废加换新补贴最高14万，这一政策超出预期，对市场产生积极影响。

📌7月终端零售虽仅小幅下滑，但显示出此前政策的作用。当下许多优秀企业估值合理或被低估，发展前景可观。

📌下半年政策将加码，海外扩张加速，企业业绩兑现能力强劲。看好强α企业的股价修复及智能化变革带来的机会，同时提到了一些相关企业。

本周观点： 商用车以旧换新细则落地，单车补贴超预期，报废+换新补贴最高14万；7月终端零售仅小幅下滑，显示此前政策作用。当下诸多优秀企业估值已到合理或被低估的状态，伴随下半年政策加码、海外扩张加速，业绩兑现能力强劲。看好强α企业基于业绩增长的股价修复，以及智能化变革带来的颠覆性机会： 1）看好强α企业基于业绩增长的股价修复，建议关注：拓普、新泉、松原等； 2）智能化变革带来的颠覆性机会，建议关注：华为、小鹏、理想等智能化先驱。 重要事件： 1、7月30日，交通运输部、财政部联合印发《关于实施老旧