来源：雪球App，作者： 药明生物7元5毛，（https://xueqiu.com/5885977847/299818492）
前几周写过一篇文章，其中有三个观点：（链接：网页链接）
第1个观点是今年生物安全法案落地的概率极小。目前由于众议院立法时间的缩短，法案在今年通过的概率更低了。当然，法案今年由于时间不足流产的话，明年大概率还是会被重新提案的，我认为生物安全法案最终会落地，关键是将来是否会出台更严厉的制裁法案。
第2个观点是法案对药明系短期的影响微乎其微，这点从本周药明康德的财报就可以佐证。
目前市场多空双方争议最大的点就是药明系是否会被长期脱钩。这种风险显而易见是存在的，我们目前能做的只能分析出决定脱钩成败的核心因素是什么。
首先要对生物安全法案的内容再做一次澄清：在2032年后，政府采购的药品、器械和服务，不允许使用法案名单中公司的供给。而不是在2032年之后，美国所有的药企必须禁止和名单中的中国药企合作。按照药明生物陈总的说法，这部分的影响非常微小，药明康德的中报也做出了印证。
然后要对美国的立法制度做出一个澄清。美国的立法机构不是一个行动整齐划一的部门，而是社会各利益群体进行博弈的场地。就拿生物安全法案来说，有人想借此炒作在年底的选举中拉票，有爱国者为了保护美国的药品供应链安全，也有大型药企及其背后的资本家需要保护来自中国的优质供应链，同时美国人民也需要享有廉价优质的药物，药明在美投资地的议员需要保护选民的经济利益。生物安全法案的内容就是在这样的博弈平衡中产生的。
那么，将来是否会出现升级版的法案，严重打击药明系在美的业务呢？
我们可以大致设想一下在什么样的情况下，药明系会被踢出美国的供应链，那就是美国大型药企找到了药明系的平替。如果这事发生的话，在立法机构中只剩下借题炒作和希望分散美国药品供应链的力量，那么药明系被脱钩的概率会非常大。
最后，我们做出总结，决定药明系是否会被美国长期脱钩的决定性因素就是美国药企对药明系的依赖度。这种依赖度至少在短期内是不会消失的。而cxo行业的一个强者愈强，甚至赢者通吃的行业，另外cxo行业对合规性的要求是极其高的，客户更容易相信有大量项目经验并且在业内没有出现过合规性丑闻的企业，药明系在这块是有ip优势的。我相信药明系在美国是有长期竞争力的 。
