来源：雪球App，作者： wangdizhe，（https://xueqiu.com/2103206506/299808213）
wangdizhe（北仪小孩）
昨天全球股市都在跌，韩国股市基本跌了3.7%，日本股市跌了5.8%，恒生指数跌了2.08%。。。半导体是重仓区。。。A股沪指才跌了0.92%，已经算是“走强于全球了”。。。英特尔暴跌26.6%，基本股价跌回1999年了。。纳指回调2.43%，美国7月非农就业数据远低于预期，失业率升至4.3%，创近三年新高，人们开始担心美国进入衰退周期，避险情绪提升。
A股基本是“跟跌不跟涨”，就是周三放量上拉了一天，然后周三和周四都走弱，信心依然不足。。。。护盘资金似乎也不想出手，而是驻足旁观，可能是想慢慢底部低吸吧。。
美股估值太高，后面必然暴跌。。。9月份大概率降息，但越降息，看似货币刺激，利好股市。。但同时，更重要的是实体走弱，所以不得不做的“政策对冲”。。。所以其实对于宏观越来越精细的当下，降息周期的股市风险性更大，这点和书里讲的不同。。。
对于中国而言，降息已经没人搭理了。。核心看财政刺激，近期有些加速迹象。。。股市在全球资本市场走强的背景下，持续3年走弱，大家持股体验都不咋地，所以都去炒债。。
现在信心低迷，需要有政策刺激，信心才能恢复。。而且这种信心需要转化为周三那种“放量上冲”。。。从本周运势起来，一旦冲起来，国家队护盘资金马上“袖手旁观”。。但是一旦看到2900又要破了，才小幅买点。。也就是基本仅保护重要的整数关口。。对护盘成本的控制，可见一斑。。。这也透露出一点，也就是护盘的，也明白上方抛压较重，比如周三大涨，然后周四玩命再买入沪深300etf的话，即便短期推到3000点上方也没用。。。因为涨的越多，其实抛压越大，一旦被打回来，空头也是带量砸，那样的话不仅钱白花了，而且更打击信心。。
所以可见，放量冲涨，不能指望护盘的，也再次证明其“只托不举”的战略意图。。。只能靠着自然量涨，从而形成上冲趋势，但这也不容易，周四周五的走势就是明证。。。依然是震荡盘整，沪指2900-3000之间晃悠着。。
大部分人，谈论着经济走弱，楼市探底，失业提升，生意难做，股市低迷。。。走大街上，你随便问一个人，头脑中，都是这种想法。。。有效需求不足，可谓路人皆知。。但这种东西，作为饭桌上谈资可以，挣钱是不够的。。。这是所谓的“公众性共识”，不存在“区隔认知”。。。
要看到另一层次。。。。比如开饭馆的，他一般只会这个生意，不做这个，他也不会做别的，所以会玩命卷，即便微利，但也比啥也不干，一分不挣强
比如炒股的，连跌3年，嘴上唠唠叨叨，但其实如果不炒，他除了上班挣钱之外，根本不知道如何挣点外快。。。坐骑手，做滴滴，也就是嘴上一说，干的人不多。。真他让创业做点生意，其实是抵触的，因为在他眼里创业是“失业”的另一种体面叫法。。。即便是做个自媒体，可能表面也挣钱，但三瓜俩枣的，不过是酒桌上显倍一下而已。。。工作上，一边骂着单位，但其实为保持不失业，就要竭尽全力了。。。
所以对于很多股民而言，即便销户也是一种行为艺术，今天消了，可以1个月之后再开啊，逗自己玩么？。。。大部人人，其实离不开股市，只不过不愿意承认罢了。。
现在人们也都很现实，震荡盘整他不爱搭理。。。真涨上去了，就不一样了，看着同事蒙到一个涨停，挣出一个月房租，就不淡定了，也要自己入资玩玩，怎么劝阻都没用。。。我的耐心就是给这种人留的，主力仓位会一直拿到这种人排队入场。。。
经济越走弱，人们会愈发急迫。。。工资上涨无望，房贷却要月月还，又没能力移民，做生意太难也不会。。。所以社会上，只要有一点“普遍性挣钱机会”，就会被快速传播。。。每个人多少都有点钱，都存着呢，社会保障低，担心看病啥的，但未来利率会越来越低。。。所以存在普遍的“理财苦恼综合症”，以前这种病症少，因为有钱就买房啊，或者玩信托啊，再不济存款利率也4%呢。。。现在这些都不好玩了，所以这种病症多起来。。。
这些存款中的很多，也会涌入未来的牛市。。。都会存成活期，因为定期也没几个钱，索性活期，方便随时弄进券商账户。。。这个时候，就会表现为m1数据持续上涨，资金活化度提升。
同时，现代人上班都忙，所以又开始想找人帮着理财了，基金行业会再次活跃，先是均值回归，然后进入业绩验证，一再之后就必须“抱团冲涨”。。。所以内资机构买入数据，需要每天观察，就是看基民的情绪。。
由于经济增速下降，所以未来的那个牛市，未必有太多业绩支撑，而且会是结构性的。。。所以初期价值股会走强，人们谨慎的看业绩及分红。。。一旦超过大概30pe，就不同了，因为反正也没“安全边际”了，比如50pe挺荒诞，但100pe也不过是“更荒诞点”而已。。所以后期愿意听故事，关于成长的故事。。。。现在就要猜，未来的股民可能喜欢什么故事剧本。。。芯片方面会是一个，因为一旦冲起来，高层会指引弄新质生产力，也就是会让科技企业优先溢价ipo。。。。其实就是通过股民的钱，完成经济转型。。。我提前布局半导体etf，等着那个剧本的开拍。。也还有几个其他剧本，主要是科技方面的，比如恒生科技etf啥的。。。
最后呢，老龄化社会，未来大家会活得分化，不同阶层不同经历，会让很多人没有共同话题。。。但“惜命”是一个不多的有共识的点，都想活的久些。。。多活一年，就可以多领一年退休金，至少上的三险要回本吧。。。所以利用低点布局医药etf。。。未来一旦牛市冲上去，大部人得喊出来“xx是中国的英伟达，xx是中国的辉瑞。。。。”，此时利用他们群情激奋的感觉，我默默出货就是了。。。
同时随着节奏的加快，业绩经济转型期注定的波动，耐心愈发稀缺。。。不仅没有人愿意慢慢变富，连1个月变富都不行，最多也就是可以等2周左右。。。这种心态的主，能看财报？看宏观？看研报？。。。最多看看抖音短视频罢了，因为那个最不费脑子。。看着短视频上，人家天天蒙上涨停，心里痒啊，羡慕嫉妒恨。。。。随便找个自己看的顺眼的就冲进去了，美其名曰“边做边练”。。。
经济周期，即便有效需求上来，也不是之前gdp增速10%以上那种情况了，会是2-3%那种样子，不存在普涨。。。。但心态可能会比之前每次牛市都急迫，因为实体从来没有当下这么难过，别的地方不容易挣钱。。。这注定了冲过“业绩验证”阶段，冲涨会比较快，大概率会类似于2007或者2015，也就是在大概率6个月内，完成放量冲涨，然后依然会暴跌。。。
以上就是一部分“区隔性认知”，说的可能都是错的，但并不重要。。。重要的是对“公众性共识”的解析角度和过程。。。要利用那种普遍性的，深入人心的观点，完成提早布局，或者溢价出货。。。比如当楼市疯狂上涨，租售比都不到2%了，咋办啊？得提出“刚需”的概念，浅显易懂啊，小学没毕业的一听也明白，让买房者，心中种下“多贵也要买的理念”。。。再比如，市盈率都100倍了，还怎么拉台股价呢？得提出“护城河稀缺”或者“白马龙头”的概念，浅显易懂啊，都听过价值投资啊，知道巴菲特啊，。。让买股者，心中种下“多贵买的也值的理念”，甚至越贵越说明对方值这个价。。。
要利用博弈对手，在社会上沉积的“公众性共识”，这种共识，往往通过各种传播方式而变得“路人皆知”。。。能传播那么广那么开本身，就说明它依托于“短期见效主义”，一定是有不少人因此获得明显的短期收益。。。导致群体性“羡慕嫉妒恨”，在饭桌上，在地铁里，在闲谈中，说者无意听者有心。。。逐渐会去复制这种“盈利策略”，也算一种抄作业吧。。。
现在呢，还是熊市，看不到边际，也没有挣钱效应。。。A股难度不在于行情走熊，而在于即便走熊有价值的标的仍不便宜，所以这是一种“结构性熊市”。。。普涨牛市没了之后，普跌的熊市也没了，所以抄底的难度是陡增的，这是我面对沪指2900点依然谨慎的原因。。
震荡盘整还在延续，也没人知道何时趋势反弹。。。这种“不知道熬到何时的等待”，很考验人。。当坚持没有明确奖励的时候，一般人都坚持不了。。。。因为认为上班就要付钱，付出就要回报，请客就要回礼。。。这是人性思维的一个特点，也是“反馈机制”的一个常识。。。但熬的意义，恰恰在于这种“无问持之”。。。当我低位买入之后，会一直拿着。。。这基本是“配资思维”的一种表现，低点带量买入，加入一些分红多的吃息，加入一些成长股以因对牛市冲涨。。。我既防着熊市，也防着牛市，所以心态好摆平。
