黔源电力是可穿越牛熊市的价投股，水电规模较大，市值相对较低。文中分析了其水电发电量、净利润等情况，以及折旧和财务费用带来的红利变化，还提到了分红和估值塑造的期望。

🎄黔源电力水电规模323万千瓦，光伏发电80万千瓦，市值72亿，与市场上过千亿市值的水电股相比，价格较为便宜。

💧水电发电量和净利润方面，历史数据显示年均发电量均值在85亿度左右，虽有特枯年情况，但折旧和财务费用的变化带来了红利。

🎉黔源电力若水电发电量达到年均量85亿度，每股收益有望超1元，丰水年可能上1.5元。此外，待资产负债率降到50%以下，分红也将提高。

🌟黔源电力被认为是最有望在估值塑造上接近甚至超过华水的公司。

来源：雪球App，作者： 知其伴其，（https://xueqiu.com/5244392182/299789911）

$黔源电力(SZ002039)$ 江南大佬关于黔源电力估值的论断有数有理，非常客观，可以说黔源电力是为数不多可穿越牛熊市的价投股。借此我也补充几点。水电规模323万千瓦，光伏发电80万千瓦，市值72亿（现在市场上的水电股都是过千亿市值啦），便宜不。水电发电量和净利润，17年水电发电量92亿净利润3.2亿，18年水电发电量91亿净利润3.7亿，19年水电发电量82亿净利润2.9亿，20年水电发电量103亿净利润4.4亿，21年水电发电量75亿净利润2.3亿，22年水电发电量88亿净利润4.1亿，23年水电发电量61亿净利润2.6亿。从历史均值看黔源水电年均发电量均值应该在85亿度左右，而21年只有75亿特别是23更是只有61亿（特枯年），但23年净利润己接近19年82亿度的发电量创造的净利润，这就是折旧和财务费用双击下给黔源带来的红利变化。如果黔源水电发电量达到年均量85亿度，每股收益应该超1元了吧。遇到丰水年上1.5也是可能的。还有分红待资产负债率降到50%以下也该提高到50%了吧，时间不会太久了。黔源是最有望估值塑造上接近华水甚至超过华水的