文章探讨了贵州茅台的估值情况。因限制三公消费及酒鬼酒事件，茅台曾市盈率较低，如今无风险收益率下降，茅台20倍市盈率较合理甚至低估，极端情况或为15倍，但此次危机与上次不同，茅台现增长率较高，若未来两年能保持10%到15%增长，现估值便宜。

🥂贵州茅台在2013年、2014年因限制三公消费和酒鬼酒事件，市盈率曾较低，当时无风险收益率为5%，茅台市盈率约十倍。

📈现在市场无风险收益率是2.5%，茅台给予20倍市盈率较为合理，甚至可能被低估，极端情况下也许会给到15倍市盈率。

💪此次茅台面临的危机与上次不同，上次茅台增长率为1%到2%，现在茅台增长率在15%左右，若未来两年能控制在10%到15%，现估值便宜。

来源：雪球App，作者： 04年入市的老股民，（https://xueqiu.com/5644368347/299691479）

贵州茅台
2013年2014年，由于限制三公消费，加上酒鬼酒事件，但考虑到当时的无风险收益率是5%，当时茅台给了十倍左右的市盈率，现在市场上无风险收益率是2.5，因为是无风险收益率下降，茅台给市盈率20倍是比较合理的，甚至是低估，2024年动态市盈率20倍，极端情况下，市场先生也许会给15倍市盈率，但有可能到不了，因为这次危机，跟上次是没有可比性的，上次茅台增长率百分之1到2%，现在茅台增长率仍然在15%左右，未来两年，如果茅台增长率能控制在10%到15%，现在的估值绝对便宜