美国7月非农就业人口增长11.4万人，远不及预期，失业率高达4.3%，远超预期且触发萨姆规则，市场因此大幅调整。不过7月数据的“失误”有一定一次性因素。

🥺美国7月非农就业人口增长仅11.4万人，是2020年12月以来最低纪录，与预期的17.5万人相差较大，且比前值20.6万人大幅下降。

😨失业率预期和前值为4.1%，但公布数据高达4.3%，已触发萨姆规则，市场对美国衰退的担忧加剧，导致市场出现大幅调整。

😮7月数据的“失误”存在一定一次性因素，这或许能给惊慌的市场带来一些安慰，但非农数据究竟意味着什么仍待观察。

周五美国劳工统计局公布数据显示，美国7月非农就业人口增长11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人，较前值20.6万人大幅下降。

更“吓人”的是，失业率暴涨大超预期：失业率预期和前值4.1%，但公布数据高达4.3%，已经“触发”萨姆规则（对美国衰退的预测回测准确率100%）。

市场因此出现了大幅调整：因为此前市场对未来的基准预期是软着陆，现在失业率和非农却指向了硬着陆的方向。

如果细看数据，或许能够给惊慌的市场一点安慰：7月数据的“失误”具有一定的一次性因素。

这次非农数据究竟是虚惊一场还是大难临头？