来源：雪球App，作者： 伯言2020，（https://xueqiu.com/1998357586/299731153）
昨晚美股暴跌，今天全球市场集体下跌。目前的主流叙事是衰退交易，从资产的表现上来看确实也符合，美股科技股和成长股大跌，医疗公共事业等防御性版块抗跌，但我认为现在做衰退交易还是有不合理的地方：
1.周四鲍威尔才明确说明看不到衰退的迹象，经济仍然坚韧。根据过去的经验，近期公布的数据鲍威尔都是能提前看到的，不存在这两天就有数据证明经济衰退了，鲍威尔却不知道。
2.原油和有色的跌幅不够深，完全够不上衰退。
3.主要公司的中报只是增长放缓，离衰退还很远。
因此，我认为交易经济放缓是合理的，交易衰退缺乏证据。昨天市场出现大跌，我认为更多的是体现市场的关注点变了，由于鲍威尔基本明牌了9月要降息，因此市场的关注点从是不是降息转变为了是不是衰退，因此好数据就是好消息，坏数据就是坏消息。另外周五的大非农失业率如果达到4.2以上的话就符合的萨姆法则关于衰退的指引，可能有资金选择提前兑现收益，首先我认为劳动市场的变化没那么快，其次鲍威尔在新闻发布会上所说，萨姆法则只是一个统计规律，而不是自然规律。
如果我的逻辑正确的话，今晚大非农数据如果失业率达到了4.2，触发萨姆法则，那市场也不会大跌，如果失业率低于4.2，市场应该有一波反弹。
如果真的衰退，那自然美债是最好的投资品种，但是在没有确认衰退的情况下，目前股债比价关系上，美债明显是偏贵的一方，我更愿意选择美股。
8点半看数据，准备抄底
