来源：雪球App，作者： 围棋投研，（https://xueqiu.com/3199838879/299658923）
世界中有三种生意模式：梦幻般的生意（赚钱不辛苦）、良好的生意（辛苦但赚钱）、糟糕的生意（辛苦不赚钱）。
第一类以高端白酒、奢侈品为典型代表，它们拥有宽广的护城河和独一无二的经济特许权，让这些企业具备难以逾越的竞争优势、充沛的现金流、超高的资本回报率。
第二类以家电企业为代表，赚钱相对辛苦，需要进行一定的资本支出和研发投入，但它们在经历激烈的市场厮杀后“苦尽甘来”，依靠突出的市场地位和竞争优势也能为股东创造不错的回报。
第三类是糟糕的生意，行业进入门槛极低但厮杀尤为激烈，企业稍有不慎就可能被淘汰出局，企业扩张速度越快，对股东价值越不友好。
#商业模式# #消费股# #制造业# $贵州茅台(SH600519)$ $宁德时代(SZ300750)$ $隆基绿能(SH601012)$
