本文对联邦制药的情况进行了分析，包括6apa价格高位波动且同比微降，量能增长，原材料价格变化，工艺领先，竞争格局稳定及毛利推测等内容。

🎯6apa价格在23年年中处于历史最高位，同比微降且高位波动，总体毛利平稳或微升，量能增长起到带动作用。

📈量能方面，1季度上升，2季度大概率同比增长，青霉素中间体相关制剂医院销量增加，我国青霉素及其衍生物出口额增长但增速下滑。

💰原材料价格上，玉米同比降低，内蒙工业电价轻微增加。在工艺上，联邦制药发酵酶法裂解工艺领先，收率为94.1%。

🤝竞争格局方面，供需紧平衡，市场份额稳定，呈三足鼎立之势，各家都在寻找其他利润增长点。

来源：雪球App，作者： 寒冷之极，（https://xueqiu.com/5183981070/299696717）

$联邦制药(03933)$ 川宁半年报出来后，简单看了一下相关材料，以下这些适用于联邦制药:
1，6apa价格同比微降，高位波动。23年年中是历史最高位；
2，量能1季度上升，2季度大概率同比增长。根据医药魔方，青霉素中间体相关制剂医院销量增加26%; 截至2024年1-5月，我国青霉素及其行生物实现出口46.7亿元，同比增长14.6%，但增速下滑(前三年复合增长率25.6)；
3，原材料价格。玉米同比降低，内蒙工业电价轻微增加；
4，工艺。主要都是发酵酶法裂解工艺，联邦领先，收率为94.1，川宁93.8，威奇达92.1%；
5，竞争格局。供需紧平衡，市场份额稳定，三足鼎立，没有发动价格战的动力和迹象。各家都去寻找其他利润增长点；
6，根据以上信息推测，6apa毛利总体平稳或微升，靠量的增长带动。
未交叉核实，仅供参考。@管我财