来源：雪球App，作者： StevenLH，（https://xueqiu.com/6766992353/299699415）
回复@StevenLH: 正好借我的这个回复聊下美股大盘相关宏观点的话题吧。昨天美股全面下挫，显然不是某些非巨头公司的财报不给力所能导致的，更和类似原帖的什么Blackwell 200出货可能延迟没什么关系，这些要么相对美股大盘蚍蜉撼大树，要么本身就捕风捉影或者看待的角度本就存在严重问题（在专业的真能调动资本的投资者/机构那里，根本不会引起波澜），美股昨天全面下挫主要是和昨天盘前超预期的失业数据公布有关系， 这个数据超预期后，市场里自2023年就一直存在的一股力量和情绪 - 即美国经济将陷入衰退，又在美联储为9月降息做好了铺垫但又还没有实际降息之前这个有点“尴尬”的时期开始喧嚣尘上，试图再次抬起它难看的头颅了。其实这种情绪时不时出来咬两口市场今年已经发生多次了。然并卵，跨过这个障碍，我们总览美国经济，现在美国经济即使的确出现放缓，但就如鲍威尔说的，仍然还是有不错增长的，而就业方面他用的词是normalization-即正在“正常化”，甚至都没有使用走弱-weakening-这个词，也就是说，所谓的衰退交易，自2023年年初被大唱特唱以来，已经至少1年半多了，利率倒挂这一历史上被认为是衰退即将出现最准确的前瞻数据也不知道已经倒挂多久了（反正已经超过历史上任何一次倒挂的时间了），这个方向上的交易至今总体上终究还是交易了个空气，交易了个寂寞，因为美国经济就是不陷入衰退。这种交易注定是短命的，也许周五早上更重要的就业数据一出来（如果还行的话）市场又是一片光景了。
最后加一句，其实衰退交易时不时冒下头，让空头们爽会儿不是坏事，如果大势在多头这边的话。市场上大家都认为没有任何重大风险了，都是一致看好美股大盘了，那才是需要谨慎的时候。你知道我在说什么 ：）//@StevenLH:回复@米格的小玉米:这种标题我看一眼就过了，杞人忧天。Blackwell一出来，别说GB200了，即使是GB100也是立马就全球断货的。到GB200出货的时候，能够早点抢到点货都要烧高香了，就让到时最早一批真能抢到货的去烦恼这个问题吧，如果真有这个问题的话。这种问题就算有，用钱都是铁定能搞定的，不是个事儿，早期能搞到货的个个财大气粗，他们本就指望着用钱砸出某些优势呢。即使到时一开始真的只有5%的数据中心能用，在他们眼里那不叫问题，而叫机会，叫竞争优势。用钱能砸出来的有时正对财大气粗主儿的胃口。
如果是在Blackwell制造环节和TSM相关的产能有关的点，比如CoWoS的产能等方面的消息，我就会关注很多，那种算是有技术含量的，单纯用钱搞不定，而且关键是涉及上游先把一出货就供不应求的GPU给造出来的问题，那才是真正的关键。
