申万宏源研究指出，华能国际Q2业绩环比下滑，煤机、燃机上网电量同比下降，导致境内煤电、气电利润降幅显著。但公司财务状况持续向好，长期贷款规模下降，资产负债率降低。同时，公司有望加速新能源装机，实现新能源规划目标，维持“增持”评级。

🔥华能国际Q2煤机、燃机上网电量分别为781.33、51.80亿度，同比下降9.65%、7.28%，上网电量下降使二季度境内煤电、气电利润环比一季度降幅明显。

💪公司长期贷款规模同比再度下降，资产负债率进一步降至68.05%，保持在70%红线以下，财务状况向好，有望使财务费用持续下降，增厚业绩。

🌱当前风机设备及光伏组件价格走低，公司有望加速新能源装机节奏，保障清洁能源装机占比45%，实现风电光伏总装机超过4000万千瓦的“十四五”新能源规划目标。

格隆汇8月2日｜申万宏源研究指出，火电电量承压，华能国际(600011.SH)Q2业绩环比下滑，财务状况持续向好。Q24公司煤机、燃机上网电量分别为781.33、51.80亿度，同比下降9.65%、7.28%。上网电量下降，导致二季度境内煤电、气电实现税前利润总额11.55、0.34亿元，环比一季度降幅显著。1H24公司长期贷款规模同比再度下降，资产负债率进一步下降至68.05%，保持在70%红线以下。看好公司财务费用持续下降，增厚公司业绩。考虑到当前风机设备及光伏组件价格不断走低，公司有望加速新能源装机节奏，保障清洁能源装机占比45%，风电光伏总装机超过4000万千瓦的“十四五”新能源规划目标的实现。基于公司现金流显著改善、24年起煤价下行及新能源装机高增趋势延续，维持“增持”评级。