文章探讨了伦铜垒库、沪铜去库及相关市场情况。提到美联储降息，市场会有惯性衰退预期，随后会逐渐修复。还提到铜矿供应紧平衡逻辑未变，洛钼先于期货调整且将走强，对其盈利情况进行了预估，并分析了未来市场环境。

🎯伦铜垒库、沪铜去库，存在套利成分。美联储降息较快，降息初期市场会伴随定价衰退预期，一到两个季度后市场会逐渐修复波动。

🌐美国未衰退，2季度GDP超预期，新能源表现还行，印度PMI及东南亚、非洲电气化普及情况良好，铜矿供应紧平衡逻辑不变。

📈洛钼先于期货调整，必将先于期货走强。八月中旬伦铜库存交割后，伦铜垒库峰值下降。对洛钼的盈利情况进行了预估，认为其能保持较好盈利预期。

🌈展望2025一季度，市场环境会越来越好，包括美联储降息、A股爬坡、大会政策面发散、全球铜矿供应趋紧等因素。

来源：雪球App，作者： 独钓寒江影，（https://xueqiu.com/1703162877/299688146）

奶一口？那就奶一口。
伦铜垒库，沪铜去库。这里面肯定有套利的成份。所以也没啥好纠结的。
美联储降息，没想到来的这么快。以前经常这样说，等美联储确定性降息，我就抛。可惜被洛钼IXM假性利空给耽误了。
抛货的背后逻辑是，开始的美联储降息，市场会惯性的伴随定价衰退预期。
最近市场表现，相信大家也看到了。大概一到两个季度，随着降息的来临。市场会逐渐修复，美联储翻身带来的波动。
我们看到的数据，美国并未衰退，2季度GDP甚至还是超预期的。
新能源表现还行，印度PMI也还可以，东南亚及非洲的电气化普及，都还可以。铜矿供应的紧平衡逻辑并未改变。
回到股票层面，洛钼是先于期货进行调整，也必将先于期货走强。
八月中旬随着伦铜库存的交割，伦铜垒库峰值下降。洛钼半年报8.24号。
一季度20亿，半年报35亿，三季度叠加卖矿55亿，四季度35亿。洛钼依旧能够保持140亿的盈利预期。
那么来到25一季度，市场环境只会越来越好。1:美联储降息，2:A股爬坡，3:大会带来的政策面发散，4:全球铜矿随着品味下降带来的供应趋紧。
那么站在2025一季度，回首当下2024三季度、四季度，我想意味着什么，不言自明。