花旗发布研究报告，看好Arm未来发展，认为其首财季知识产权授权费收入大幅增长主要受客户对高效能核心需求的推动，以确保未来的人工智能产品组合。尽管短期内版税使用费疲软，但花旗预计Arm在2026至2027财年将受益于人工智能需求的上升，授权费收入可达20亿美元，并预测未来几年盈利增长可达30%。

🤖 花旗发布研究报告，看好Arm未来发展，认为其首财季知识产权授权费收入大幅增长主要受客户对高效能核心需求的推动，以确保未来的人工智能产品组合。

📈 花旗预计Arm在2026至2027财年将受益于人工智能需求的上升，授权费收入可达20亿美元，并预测未来几年盈利增长可达30%。

💰 花旗将Arm目标价由原先150美元上调至170美元，并重申“买入”评级。

⚠️ 虽然短期内版税使用费疲软，但花旗认为Arm业务的长期性，授权费的上升应可支持未来数年更强劲的版税收入，从净现值的角度来看，这足以抵销任何近期的周期性疲弱。

格隆汇8月2日｜花旗发表研究报告指，Arm首财季知识产权授权费收入再次大幅高过预期，主要是受到客户对高效能核心的需求所带动，以确保他们未来的人工智能产品组合。短期内版税使用费疲弱是一个不利因素，意味着公司并未改变其2025财年的指引，而且2025财年次财季的指引略低于市场预期中间值。该行指，如2024财年末季的盈利，建议投资者看清周期性的影响。考虑到Arm业务的长期性，授权费的上升应可支持未来数年更强劲的版税收入，从净现值的角度来看，这足以抵销任何近期的周期性疲弱。花旗料，Arm在2026至2027财年会受惠于对人工智能的需求上升，授权费收入可达20亿美元，料2026至2027财年的每股盈利为2.17美元及2.73美元，并料2024至2027财年间每股盈利增长可达30%。该行将Arm目标价由原先150美元上调至170美元，并重申“买入”评级。