天风国际分析师郭明錤指出AI服务器未来成长趋势正向，同时提出影响GB200 NVL36/72出货的短期因素，如耗电、安装空间、量产及客户需求等问题。

🌐GB200 NVL36每个机柜耗电约80kW，而全球少于5%的数据中心能支持每机柜50kW服务器，购买前需确保有足够安装空间。

🚀GB200 NVL72单一机柜耗电130kW，短期内无法量产，虽有双NVL36机柜的方案，但占空间较大，其能否受客户青睐需观察。

💻采用Blackwell芯片的AI服务器有多种机型，若客户先购买其他先出货的机型，可能影响GB200 NVL36的需求。

🎯GB200 NVL36算力优势明显，但面临诸多设计与生产挑战，能否如期大量出货存疑。

天风国际分析师郭明錤表示，AI服务器未来数年的成长趋势仍正向，这边仅提出潜在影响GB200 NVL36/72出货的短期因素以供思考。当相关股票已大部分反映GB200 NVL36/72对供应链贡献之乐观预期并大涨之际，至少短期的投资决策就需要考虑更多层面而非仅依靠供应链调查。

郭明錤指出，GB200 NVL36的每个机柜耗电约80kW，而根据AMAX今年四月的调查，目前全球少于5%的数据中心可以支持每机柜50kW服务器。所以，购买GB200 NVL36前，需先确保有没有足够空间安装。

GB200 NVL72的单一机柜版本，每机柜耗电130kW，短期内无法量产。虽有提供双NVL36机柜的NVL72方案，但NVL72提案时对客户的关键卖点在于用最小的空间提供最大的AI算力，故须观察更占空间的双NVL36机柜方案能否得到客户青睐。

采用Blackwell芯片的AI服务器有许多机型，不只GB200 NVL36/72，如果客户因AI算力需求先购买其他先出货的Blackwell的AI服务器机型 (如GPU少于NVL36的GB版本，或x86方案)，短期内会否影响GB200 NVL36的需求？

GB200 NVL36的算力优势无庸置疑，但也面临许多前所未见的设计与生产挑战，故能否确保如期大量出货 (市场共识为9–10月)？