美国经济下行连续降息或稳态再通胀利于金价上涨，铜价短期向上拐点已现，7月随铜价下跌需求恢复，供给偏紧，美国Q2 GDP数据超预期使市场负面情绪缓解，偶发事件或催化金、铜价格上涨。

🥇美国经济若下行连续降息或处于稳态再通胀，这两种情况都对金价上涨有利，因为它们可能带来市场的不确定性和避险需求的增加。

📈铜价短期向上的拐点或许已经出现。华泰证券认为，24H1铜价过快上涨抑制了下游需求，7月铜价下跌后需求逐步恢复，且供给依然偏紧。

🎯美国Q2 GDP数据超预期，使得市场交易美国衰退的负面情绪告一段落，这对铜价的稳定和市场信心的恢复有一定积极作用。

🔥近期偶发事件可能对金、铜价格上涨起到催化作用。例如年产超100万吨的Escondida铜矿或面临潜在罢工风险，中东区域局势的后续进展也值得关注。

针对未来美国不同经济情景，美国经济下行连续降息或经济稳态再通胀将是大概率事件，上述两种情景均利于金价上涨。铜价短期向上拐点或已出现，华泰证券认为24H1铜价过快上涨抑制了下游需求，7月随着铜价下跌，需求逐步恢复，且供给仍然偏紧，市场交易美国衰退的负面情绪也随着其Q2 GDP数据超预期而告一段落。近期偶发事件较多，或对金、铜价格上涨形成催化作用；如年产超100万吨的Escondida铜矿或面临潜在罢工风险，中东区域局势后续进展也值得关注。