近期，全球经济放缓，美国经济也受到影响，产能利用率下降，ISM服务业PMI降至荣枯线以下。这导致美国职位空缺数下降，劳工市场供需错配缓解，但自主离职人数持续下滑。未来，职位空缺率的下降可能会更多地转化为失业率的攀升，美国降息的可能性正在增加。

🤔美国经济放缓迹象明显：全球经济放缓，美国产能利用率下降，ISM服务业PMI降至50荣枯线以下，这些都表明美国经济正在放缓。

📉劳工市场供需错配缓解：尽管美国职位空缺数下降，但劳工市场供需错配的缓解也意味着未来职位空缺率的下降可能更多地转化为失业率的攀升。

📈美国降息可能性增加：结合全球经济放缓和美国经济数据表现，美国降息的可能性正在增加。

⚠️美国降息的必要条件：美国降息的必要条件包括首次领取救济金人数超过25万人，以及美联储官员讲话中明确表达降息意愿。

国内连续降息；左侧交易：美国“硬着陆”、 海外观点：美国大概率9月降息，并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演：全球经济放缓、“比差”，导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降，最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解，但自主离职人数进一步下滑。事实上，“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件：（1）我们判断美国降息必要条件有二：①首次领取救济金人数超过25万人