日本央行本周加息15个基点，虽然市场有所预期，但仍被视为“意外”。此次加息有着坚实的“基本面”支撑，同时也会带来广泛的溢出效应，包括降低日本通过养老金干预汇市的压力，以及对全球市场的影响。加息背后，日本央行面临着两大“不得已”的因素，因此，下次加息可能要等“很久”。

🇯🇵 日本央行本次加息主要受到两大因素驱动：一是日本经济增长放缓，通胀压力上升，需要通过加息来控制通胀；二是日本政府债务规模庞大，加息可以减少政府的利息支出。

📈 加息对日本经济的影响是复杂的，一方面，加息可以抑制通胀，稳定经济，另一方面，也会增加企业融资成本，抑制投资。

🌐 加息对全球市场的影响也值得关注，可能会导致全球资金流向日本，推动日元升值，进而影响其他国家的货币政策和经济发展。

⏳ 考虑到日本央行面临的复杂局面，下次加息可能要等“很久”。

日本央行本周“意外”加息15个基点（说是意外，但实际上市场已经提前通过解除套息交易让日元大幅升值，继而提前进行了一定程度上的定价，详见此前：周三日本央行即将“出击” 市场这次会受什么伤？），有着坚实的“基本面”支撑同时，也具有广泛的溢出效应。

这个溢出效应是多方面多层次的，首当其冲的是，日本央行的加息降低了日本通过养老金干预汇市的压力；而这一干预压力的取消又溢出到了日本以外的市场。

实际上，日本央行本次“主动”加息背后，有着两大“不得已”；因此，本次日本加息之后，下次可能还要等“很久”。