LGD出售广州8.5代线工厂事宜多次信息披露反转，最终提交交易所文件显示正与华星进行排他性谈判。若华星收购成功，LGD8.5代线产能将并入华星，TV面板定价权将集中在京东方和华星手中，预计将促使TV面板报价提前止跌回升。

🤔LGD出售广州8.5代线工厂事宜信息披露反转，最终提交交易所文件显示正与华星进行排他性谈判，若华星收购成功，LGD8.5代线产能将并入华星，TV面板定价权将集中在京东方和华星手中。

📈华星收购LGD8.5代线后，TV面板定价权将集中在京东方和华星手中，预计将促使TV面板报价提前止跌回升，华星收购之后，肯定会通过涨价和降本两项措施实现扭亏为盈。

💰华星收购LGD8.5代线需要106亿元，TCL科技需要认真筹划安排好资本支出计划，因为面板和光伏两大重资产行业在自由现金流为负情况下，同步推进大型投资，需要足够现金流掌控能力，这个现金流生命线无疑就是TV面板涨价趋势。

💪京东方核心竞争优势在NB和OLED面板，华星收购LGD工厂不会影响目前TV面板市占率格局，京东方无须承担106亿元收购成本，目前京东方在手现金流接近900亿元，足以支持IT8.6代OLED线投资，所以今日LGD工厂出售信息对于京东方华星而言，无疑是双赢。

🤔虽然华星收购LGD8.5代线需要106亿元，但华星更容易与三星谈妥TV面板涨价趋势，LGD创维是工厂现有股东，这次透露的信息是两者一起出售股权给华星，既然股权报价涨了一倍，两者接受未来TV面板涨价也势在必然。

📈华星收购LGD8.5代线成功应该是目前优选，虽然106亿元报价高于原先一倍，但华星更容易与三星谈妥TV面板涨价趋势，LGD创维是工厂现有股东，这次透露的信息是两者一起出售股权给华星，既然股权报价涨了一倍，两者接受未来TV面板涨价也势在必然，所以华星收购LGD8.5代线之后，TV面板报价无疑将提前止跌回升。

💰华星若收购成功，涨价迫切性更强于京东方。目前TCL科技自由现金流为负数，光伏周期又处于触底阶段，TV面板涨价是渡过周期困境的资金生命线，这次若再拿出106亿元巨资收购LGD8.5代线，现金流压力更大，且面板核心设备使用寿命仅15年（技改也至多延长5年左右寿命），所以懂行的能够看出华星收购成功，必将促发TV面板涨价趋势。

💪华星若出面收购LGD8.5代线，表面上看LCD面板市占率两者拉进，但京东方核心竞争优势在NB和OLED面板。即便华星收购LGD工厂，也不会影响目前TV面板市占率格局，因为华星TV面板核心客户是TCL、三星、小米，TCL竞争对手并不会因为华星收购LGD8.5代线而改变原先采购京东方TV面板比例，所以华星收购LGD8.5代线并不会影响现有京东方TV面板销售占比，同时由于华星出于现金流压力考虑，必须尽早催化TV面板涨价趋势，所以收购完毕之后，TV面板有望提前止跌回升。且京东方无须承担106亿元收购成本，目前京东方在手现金流接近900亿元，2021年至今累计自由现金流接近500亿元，足以支持IT8.6代OLED线投资（无股本融资压力），所以今日LGD工厂出售信息对于京东方华星而言，无疑是双赢，但TCL科技则需要认真筹划安排好资本支出计划，毕竟面板和光伏两大重资产行业在自由现金流为负情况下。同步推进大型投资，是需要足够现金流掌控能力的，这个现金流生命线无疑就是TV面板涨价趋势。

🤔LGD披露信息可谓出尔反尔，短短一周时间关于广州8.5代线工厂出售事宜三次信息披露完全是南辕北辙，第一次是信誓旦旦取得进展，第二次是从未决定出售8.5代线，8月1日则是提交交易所的文件显示，正与华星进行排他性谈判。

📈LGD8.5代线产能占全球11%，8月夏普10代线停产之后，全球LCD面板产能就已经全部集中在中国，LGD8.5代线若出售给华星，则TV面板定价权将彻底掌握在京东方华星手中。类似2016-2017年松下退出面板产能，夏普出售给鸿海，这次LGD彻底退出LCD产能之后，未来两年海信TCL大概率会超越三星成为全球第一第二，小米创维则有可能赶超LGD全球第四的位置。TV面板报价将提前止跌回升，原理如下：

💰去年至今，LCD面板退出比例远高于2016-2017年，所以当产能向上游高度集中之际，定价权无疑也将掌握在寡头手中。目前京东方LCD面板占比32%，华星若收购LGD8.5线，LCD面板占比将接近30%，TV面板定价权将彻底掌握在两者手中。

来源：雪球App，作者： 大牛无形2017，（https://xueqiu.com/7927639672/299608263）

$京东方A(SZ000725)$
LGD8.5代线出售渐趋明朗，有利于TV面板报价提前止跌回升：
1️⃣LGD披露信息可谓出尔反尔，短短一周时间关于广州8.5代线工厂出售事宜三次信息披露完全是南辕北辙，第一次是信誓旦旦取得进展，第二次是从未决定出售8.5代线，8月1日则是提交交易所的文件显示，正与华星进行排他性谈判。
2️⃣LGD8.5代线产能占全球11%，8月夏普10代线停产之后，全球LCD面板产能就已经全部集中在中国，LGD8.5代线若出售给华星，则TV面板定价权将彻底掌握在京东方华星手中。
类似2016-2017年松下退出面板产能，夏普出售给鸿海，这次LGD彻底退出LCD产能之后，未来两年海信TCL大概率会超越三星成为全球第一第二，小米创维则有可能赶超LGD全球第四的位置。
TV面板报价将提前止跌回升，原理如下：
3️⃣华星若收购LGD8.5代线成功应该是目前优选，虽然106亿元报价高于原先一倍，但华星更容易与三星谈妥TV面板涨价趋势，LGD创维是工厂现有股东，这次透露的信息是两者一起出售股权给华星，既然股权报价涨了一倍，两者接受未来TV面板涨价也势在必然，所以华星收购LGD8.5代线之后，TV面板报价无疑将提前止跌回升。
大家注意一个细节，去年至今，LCD面板退出比例远高于2016-2017年，所以当产能向上游高度集中之际，定价权无疑也将掌握在寡头手中。
目前京东方LCD面板占比32%，华星若收购LGD8.5线，LCD面板占比将接近30%，TV面板定价权将彻底掌握在两者手中。
4️⃣根据去年和今年H1披露的LGD业绩数据，LGD8.5代线无疑是亏损的，但华星LCD面板供应链成本优势强于LGD，所以华星收购之后，肯定会通过涨价和降本两项措施实现扭亏为盈。所以，华星若收购成功，涨价迫切性更强于京东方。
目前TCL科技自由现金流为负数，光伏周期又处于触底阶段，TV面板涨价是渡过周期困境的资金生命线，这次若再拿出106亿元巨资收购LGD8.5代线，现金流压力更大，且面板核心设备使用寿命仅15年（技改也至多延长5年左右寿命），所以懂行的能够看出华星收购成功，必将促发TV面板涨价趋势。
5️⃣华星若出面收购LGD8.5代线，表面上看LCD面板市占率两者拉进，但京东方核心竞争优势在NB和OLED面板。即便华星收购LGD工厂，也不会影响目前TV面板市占率格局，因为华星TV面板核心客户是TCL、三星、小米，TCL竞争对手并不会因为华星收购LGD8.5代线而改变原先采购京东方TV面板比例，所以华星收购LGD8.5代线并不会影响现有京东方TV面板销售占比，同时由于华星出于现金流压力考虑，必须尽早催化TV面板涨价趋势，所以收购完毕之后，TV面板有望提前止跌回升。
且京东方无须承担106亿元收购成本，目前京东方在手现金流接近900亿元，2021年至今累计自由现金流接近500亿元，足以支持IT8.6代OLED线投资（无股本融资压力），所以今日LGD工厂出售信息对于京东方华星而言，无疑是双赢，但TCL科技则需要认真筹划安排好资本支出计划，毕竟面板和光伏两大重资产行业在自由现金流为负情况下。同步推进大型投资，是需要足够现金流掌控能力的，这个现金流生命线无疑就是TV面板涨价趋势。